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國際原油價格上漲對中國、美國和日本宏觀經濟的影響 　　2002年以來，國際原油價格進入新一輪上升通道。2002－2007年的五年間，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）西得克薩斯輕質原油（WTI）價格上漲了1.83倍，平均每年上漲幅度為36.6%（見圖1）。而剛剛過去的2007年，WTI現(xiàn)貨價格更是從1月18日的最低點50.51美元/桶一路飆升至12月27日的96.62美元/桶。急速攀升的油價對宏觀經濟增長的影響有多大？這是目前中國乃至世界各國都非常關注的熱點問題。 　　一、近幾年國際原油價格上漲的特點 　　進入21世紀以來，全球政治經濟的發(fā)展、石油供應與需求關系的變化以及地緣政治事件所引發(fā)的油價上漲，已歷時5年，至今未顯現(xiàn)回落跡象。本次原油價格攀升的幾個特征，明顯有別于上世紀原油價格的波動。 　　1. 油價持續(xù)上漲的周期長，上漲幅度大 　　圖2將各年油價與前三年油價最高值之差做了對比，從中可以清晰地看到，20世紀70年代中期以來經歷了5次較大的原油價格上漲，分別是1979－1980年、1990年、1996年、2000年和2002年以來本輪油價上漲。除70年代末持續(xù)時間為兩年之外，本輪之前的其他3次持續(xù)時間都為1年。而本輪原油價格上漲歷時5年，至今無明顯回落。連續(xù)累計上漲幅度已經超過了歷史上任何一次原油價格的上漲。 　　2. 油價上漲與美元走弱密不可分 　　由圖3可見，本輪原油價格上漲與美元指數下降具有明顯的同步性。以1999年1月美元指數為100，用各月美元指數對油價校正后，，油價上漲幅度可縮減30%，也可理解為目前原油的實際價格只有名義價格的2/3，說明美元貶值對推高油價有明顯作用。 　　3. 原油期貨市場的投機因素對現(xiàn)貨市場的影響逐漸加大 　　美國商品期貨交易委員會（CFTC）2007年第

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