本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率偏離均衡程度的估計(jì):在宏觀經(jīng)濟(jì)平衡框架下的分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《浙江大學(xué)》 2010年

中國(guó)國(guó)際投資頭寸的影響因素分析

吳亮  

【摘要】：從20世紀(jì)80年代初到2009年末,中國(guó)國(guó)際投資頭寸相關(guān)項(xiàng)目持續(xù)增長(zhǎng)。截止到2009年末,中國(guó)國(guó)際投資資產(chǎn)頭寸達(dá)到34601億美元,負(fù)債頭寸達(dá)到16381億美元,凈頭寸達(dá)到18219億美元。對(duì)中國(guó)國(guó)際投資頭寸的影響因素進(jìn)行深入探討,對(duì)中國(guó)而言有著舉足輕重的意義。 首先,本文通過(guò)中國(guó)國(guó)際投資頭寸的相關(guān)文獻(xiàn)綜述和數(shù)據(jù)估計(jì)的結(jié)構(gòu)分析看到了中國(guó)全球債權(quán)國(guó)地位逐步形成的具體過(guò)程。 其次,文章對(duì)影響因素實(shí)證模型中的相關(guān)變量進(jìn)行了單位根和協(xié)整檢驗(yàn),得到：NIIP、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、貿(mào)易開放度等變量滿足協(xié)整檢驗(yàn)的前提條件。并且協(xié)整模型中的三組回歸殘差是平穩(wěn)的時(shí)間序列,表明通過(guò)利用變量之間的協(xié)整關(guān)系,是可以建立時(shí)間序列模型的。 最后,通過(guò)建立時(shí)間序列模型和誤差修正模型分析了中國(guó)國(guó)際投資頭寸的變化以及相關(guān)影響決定因素。在此基礎(chǔ)上認(rèn)為,中國(guó)國(guó)際投資頭寸的影響因素主要有：經(jīng)濟(jì)規(guī)模、中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易開放度、金融市場(chǎng)發(fā)展以及通貨膨脹水平等。并且中國(guó)國(guó)際投資凈頭寸、資產(chǎn)頭寸和負(fù)債頭寸如果在一個(gè)時(shí)期偏離長(zhǎng)期均衡,那么會(huì)因?yàn)楦髯韵到y(tǒng)的反饋機(jī)制,而分別有相應(yīng)的比例得到修正,將頭寸從非均衡狀態(tài)拉回長(zhǎng)期均衡。 最后,作者通過(guò)總結(jié)以上的研究結(jié)果對(duì)政策當(dāng)局提出了建設(shè)性的建議,包括合理支配中國(guó)國(guó)際投資資產(chǎn)頭寸中的外匯儲(chǔ)備、加快金融改革創(chuàng)新和引導(dǎo)金融資源的合理流向、法律制度的完善和加強(qiáng)嚴(yán)格監(jiān)管等等,并對(duì)文章的不足之處和后續(xù)研究設(shè)想進(jìn)行了初步的探討。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F832.6
【目錄】：

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