本文關(guān)鍵詞：ASV-T模型研究及其在中國創(chuàng)業(yè)板市場中的應(yīng)用

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【摘要】：本文提出了T分布的帶杠桿效應(yīng)的隨機(jī)波動模型,該模型同時兼顧了股票市場的杠桿效應(yīng)和厚尾效應(yīng),并對模型進(jìn)行了統(tǒng)計結(jié)構(gòu)分析,證明了模型的有效性,基于貝葉斯分析,給出了對ASV-T模型的MCMC估計方法,其中對參數(shù)采取Gibbs抽樣。利用該模型,通過對中國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的實證研究,證明了ASV-T模型對創(chuàng)業(yè)板市場的回報和波動性特征有更好的擬合效果,并且模型能夠較好地描述金融數(shù)據(jù)的杠桿效應(yīng)和厚尾效應(yīng)。
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【分類號】：F224;F279.2
【正文快照】： 0引言 股票價格的波動受政治、經(jīng)濟(jì)以及市場技術(shù)、市場信息的有效性等多方面的因素影響。股票價格的波動集中表現(xiàn)為金融時間序列的波動,它具有時變性、聚集性、非對稱性和厚尾性等特征。我們知道,創(chuàng)業(yè)板主要包括創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小型企業(yè)等,具有股票市值小、業(yè)績波動較大的特

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