本文關(guān)鍵詞：玉米期貨和現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的實(shí)證研究

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【摘要】：價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是期貨市場(chǎng)的兩大功能,套期保值是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要手段。期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的長(zhǎng)期均衡以及相互影響是套期保值實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ),也是期貨市場(chǎng)存在和發(fā)展的核心問題。通過研究2014年5月26日—2015年9月1日玉米期貨和現(xiàn)貨的數(shù)據(jù),利用Eviews 6.0進(jìn)行單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)以及格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn),得出玉米期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系的結(jié)論,其中玉米期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格有雙向引導(dǎo)作用。同時(shí),期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格具有預(yù)期作用,驗(yàn)證了期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。
【作者單位】： 沈陽(yáng)工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 玉米期貨 期貨價(jià)格 現(xiàn)貨價(jià)格 單位根檢驗(yàn) 協(xié)整檢驗(yàn) 格蘭杰因果檢驗(yàn)
【分類號(hào)】：F313.7;F713.35
【正文快照】： 期貨市場(chǎng)是在期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格兩者相互關(guān)系的基礎(chǔ)上發(fā)揮套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)重要功能的。理論上,期貨價(jià)格是根據(jù)現(xiàn)貨價(jià)格建立,并且受到現(xiàn)貨價(jià)格制約而在一定范圍內(nèi)波動(dòng)的。通常而言,期貨價(jià)格要高于現(xiàn)貨價(jià)格,這是由于相對(duì)于現(xiàn)貨而言期貨價(jià)格要考慮倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、交割費(fèi)等。隨著

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