資產(chǎn)證券化是我國經(jīng)濟進入新常態(tài)以來,緩解經(jīng)濟增速下滑,緩釋金融機構與企業(yè)財務風險,提高直接融資比重與構建多層次資本市場的有效工具。其本質(zhì)就是一種創(chuàng)新的融資工具。它可以將變現(xiàn)能力差,流動性不足,但可以在未來產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)進行打包并通過結構化設計重組成新的證券在金融市場上發(fā)行。資產(chǎn)證券化不僅能夠高效地盤活資產(chǎn),還能為企業(yè)融資拓寬路徑,優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負債表。近幾年來,隨著互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的日益發(fā)展,我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融的規(guī)模也在日益壯大,形成了大量的小額分散且具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的金融資產(chǎn)。對于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)而言,這些龐大的金融資產(chǎn)占據(jù)著公司大部分的自有資金,很大程度上限制了公司的發(fā)展。此外,融資途徑單一,融資成本居高不下也一直制約著互聯(lián)網(wǎng)消費金融行業(yè)的發(fā)展。因此在面臨自身發(fā)展受限與外部競爭壓力加劇的情況下,如何盤活公司現(xiàn)有資產(chǎn),破解資金供給不足是其發(fā)展的現(xiàn)實需要。所以,探尋一種行之有效的互聯(lián)網(wǎng)消費金融資產(chǎn)證券化方式至關重要。基于此本文以“中信證券-小米小貸資產(chǎn)支持專項計劃”為例進行案例分析。梳理了互聯(lián)網(wǎng)消費金融與資產(chǎn)證券化的研究,隨后引入本文案例從小米小貸ABS的產(chǎn)品結構、產(chǎn)品定價與風險防控三方...

【文章頁數(shù)】：45 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景與研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 國內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 有關互聯(lián)網(wǎng)金融及互聯(lián)網(wǎng)消費金融的研究
        1.2.2 有關資產(chǎn)證券化的研究
    1.3 研究內(nèi)容
    1.4 研究方法
    1.5 創(chuàng)新點及不足
        1.5.1 創(chuàng)新點
        1.5.2 不足
第2章 小米小貸ABS案例介紹
    2.1 我國互聯(lián)網(wǎng)消費金融資產(chǎn)證券化發(fā)展
    2.2 小米小貸ABS產(chǎn)品說明
        2.2.1 公司設立及存續(xù)
        2.2.2 主營業(yè)務情況
        2.2.3 募集品種與規(guī)模
        2.2.4 增信措施安排
    2.3 專項計劃資金運用
第3章 小米小貸ABS產(chǎn)品結構分析
    3.1 ABS結構設計
        3.1.1 一般參與主體
        3.1.2 一般操作流程
    3.2 小米小貸ABS交易結構
    3.3 基礎資產(chǎn)特性分析
    3.4 循環(huán)結構分析
第4章 小米小貸ABS產(chǎn)品定價與風險分析
    4.1 模擬池構建與現(xiàn)金流預測分析
        4.1.1 模擬池構建
        4.1.2 現(xiàn)金流預測分析
    4.2 小米小貸ABS產(chǎn)品定價分析
        4.2.1 無套利定價理論的風險定價
        4.2.2 票面利率測算結果的檢驗
    4.3 小米小貸ABS產(chǎn)品風險分析
        4.3.1 信用風險分析
        4.3.2 再投資效率下降風險分析
        4.3.3 流動性風險分析
        4.3.4 資產(chǎn)收益混同風險分析
第5章 小米小貸ABS案例啟示
    5.1 強化優(yōu)質(zhì)底層基礎資產(chǎn)
    5.2 適度放寬ABS發(fā)起人準入門檻
    5.3 科學的ABS產(chǎn)品定價
    5.4 全方位監(jiān)控金融風險
參考文獻
致謝



本文編號：3741418