現(xiàn)金貸平臺(tái)的羊群效應(yīng)及其風(fēng)險(xiǎn)控制研究 ——以信而富為例
發(fā)布時(shí)間:2021-03-03 19:01
現(xiàn)金貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新興分支,能夠有效發(fā)揮豐富金融市場層次的作用,滿足個(gè)人投融資需求。但同時(shí),也暴露出惡意欺詐、壞賬率高及非法暴力催收等各種風(fēng)險(xiǎn),還可能因市場不透明形成出借人羊群效應(yīng)并帶來相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)信息不對稱嚴(yán)重時(shí),出借者可能無法獲取充分信息,傾向于跟隨前人的投資決策行為,這就是所謂的投資者羊群效應(yīng)。而羊群效應(yīng)的存在不僅會(huì)損害出借人的利益,還會(huì)加劇整個(gè)金融市場的不穩(wěn)定性。因此,本文研究現(xiàn)金貸平臺(tái)的羊群效應(yīng)對平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)控制具有現(xiàn)實(shí)和理論雙重意義。本文首先對現(xiàn)金貸平臺(tái)羊群效應(yīng)的形成機(jī)理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行了理論分析,并結(jié)合國內(nèi)外現(xiàn)金貸市場現(xiàn)狀,說明我國現(xiàn)金貸平臺(tái)存在羊群效應(yīng),且羊群效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制水平低。其次,本文選取信而富案例,用因子分析等實(shí)證方法與案例分析等定性方法分析了現(xiàn)金貸平臺(tái)羊群效應(yīng)的存在性、形成機(jī)理、風(fēng)險(xiǎn)類型及風(fēng)險(xiǎn)控制,結(jié)果表明:第一,出借項(xiàng)目當(dāng)前已獲得的投資次數(shù)越多或者已籌集的金額越大,那么后續(xù)被投資次數(shù)也就越多,即我國現(xiàn)金貸平臺(tái)存在羊群效應(yīng);第二,現(xiàn)金貸平臺(tái)羊群效應(yīng)的形成原因主要與信息不對稱、從眾心理、經(jīng)濟(jì)因素相關(guān);第三,現(xiàn)金貸平臺(tái)的羊群效應(yīng)一般會(huì)產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和流...
【文章來源】:杭州電子科技大學(xué)浙江省
【文章頁數(shù)】:62 頁
【學(xué)位級別】:碩士
【部分圖文】:
圖1.1研宄框架圖??1.2.2研究方法??本文采用定性研究為主,定量研究為輔的研究方法,具體如下:??
渠道且提供更多的信息給出借方,才是控制羊群效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。??3.4理論分析框架??本章在整理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上做出總結(jié)(詳見圖3.1):首先,現(xiàn)金貸平臺(tái)??羊群效應(yīng)的形成機(jī)理大致可以分為理性和非理性兩大類,理性成因是出于經(jīng)濟(jì)學(xué)??角度的考慮,而非理性成因包括信息不對稱和心理因素。簡單來說,在信息不對??稱的情況下,出借人會(huì)選擇忽視私人信息,通過觀察他人信息做出投資決策。出??借人為了避免后悔情緒產(chǎn)生恐慌情緒,這種情緒在群體間傳染,使出借人會(huì)逐漸??接受平臺(tái)和群體的心理暗示,選擇盲目跟隨。由于信息成本高,出借人出于節(jié)省??信息收集成本、時(shí)間成本和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)收益的經(jīng)濟(jì)考慮,決定模仿其他人決策;其??次,現(xiàn)金貸平臺(tái)羊群效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)類型主要有投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。??投資風(fēng)險(xiǎn)可能影響出借人的最終投資收益和本金安全。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)對現(xiàn)金貸??平臺(tái)的籌資效率及盈利能力等產(chǎn)生威脅。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不利于現(xiàn)金貸平臺(tái)和出借者??的資金周轉(zhuǎn)
從原本的長期、大額生活貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型開展小額、短期的消費(fèi)貸款業(yè)務(wù),并逐步發(fā)??展成為主營業(yè)務(wù)之一。2017年,海外母公司(China?Rapid?Finance?Limited)在美??國紐約證券交易所掛牌上市,圖5.1清楚展示信而富上市重組后母子公司的組織??關(guān)系。??俏而富有限公????100%?|?司(開,群島)?11〇〇% ̄ ̄??■?1?;?1??上海苜航商業(yè)管?inn〇/?:?100〇/〇?HML中國有限責(zé)??理有限公司?|..1QQ-^-J?,???,?任公司(拉特華州}??L?t ̄??信而富中國有限公|?信而富中國控股??「:??司(英厲維京群島)?有限公司(香港)??luu/0_??????'?!?T-?1?HML中國投資有限?倌而富科技公司??梅外?100%??100%??|責(zé)任公特華州)|?(加利福亞州)??100%?|?100%??PRC?100%??|絲|上洚苜商業(yè)管?|上海信^富商業(yè)?|信而富Sfc資租賃丨上梅HML資產(chǎn)管??|?理有?司?|管理j?限公司?|?有司?|?理有限公司??100%?100%??100%??mmmm?(M?|上海俏而富金融俏?pn〇/?|信
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]國際現(xiàn)金貸監(jiān)管模式的經(jīng)驗(yàn)與借鑒[J]. 黨鴻鈞. 銀行家. 2018(07)
[2]互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)及防范措施[J]. 閆婧. 對外經(jīng)貿(mào)實(shí)務(wù). 2018(04)
[3]現(xiàn)金貸的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管對策[J]. 鄧建鵬,朱琳,馬文潔. 銀行家. 2018(03)
[4]現(xiàn)金貸的法律風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管思考[J]. 鄧建鵬. 南昌大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版). 2018(01)
[5]現(xiàn)金貸新規(guī)的深度解讀[J]. 王飛,沈潤濤. 銀行家. 2018(02)
[6]軟信息能否緩解P2P網(wǎng)貸市場中的羊群行為?[J]. 都紅雯,周文婷,胡文彬. 商業(yè)經(jīng)濟(jì)與管理. 2018(01)
[7]堵塞現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的異化渠道之美國監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)[J]. 郭宏宇. 銀行家. 2018(01)
[8]羊群行為影響下P2P網(wǎng)貸市場投資組合優(yōu)化研究[J]. 朱南,朱傳進(jìn). 金融發(fā)展研究. 2017(11)
[9]機(jī)構(gòu)羊群性投資行為會(huì)引起股價(jià)崩盤嗎[J]. 張本照,張璽. 江淮論壇. 2017(06)
[10]互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管對策[J]. 葉文輝. 武漢金融. 2017(10)
博士論文
[1]行為金融學(xué)分析與證券市場風(fēng)險(xiǎn)控制[D]. 郭懷英.中國社會(huì)科學(xué)院研究生院 2002
碩士論文
[1]現(xiàn)金貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制模式創(chuàng)新研究[D]. 李海燕(Haiyan Lee).西南科技大學(xué) 2018
[2]P2P借貸羊群行為及其影響[D]. 陶文.西安電子科技大學(xué) 2017
[3]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雙方交易行為研究[D]. 吳澤林.華南理工大學(xué) 2015
[4]我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的羊群行為研究[D]. 李偉軍.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
本文編號:3061771
【文章來源】:杭州電子科技大學(xué)浙江省
【文章頁數(shù)】:62 頁
【學(xué)位級別】:碩士
【部分圖文】:
圖1.1研宄框架圖??1.2.2研究方法??本文采用定性研究為主,定量研究為輔的研究方法,具體如下:??
渠道且提供更多的信息給出借方,才是控制羊群效應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法。??3.4理論分析框架??本章在整理相關(guān)理論的基礎(chǔ)上做出總結(jié)(詳見圖3.1):首先,現(xiàn)金貸平臺(tái)??羊群效應(yīng)的形成機(jī)理大致可以分為理性和非理性兩大類,理性成因是出于經(jīng)濟(jì)學(xué)??角度的考慮,而非理性成因包括信息不對稱和心理因素。簡單來說,在信息不對??稱的情況下,出借人會(huì)選擇忽視私人信息,通過觀察他人信息做出投資決策。出??借人為了避免后悔情緒產(chǎn)生恐慌情緒,這種情緒在群體間傳染,使出借人會(huì)逐漸??接受平臺(tái)和群體的心理暗示,選擇盲目跟隨。由于信息成本高,出借人出于節(jié)省??信息收集成本、時(shí)間成本和共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)收益的經(jīng)濟(jì)考慮,決定模仿其他人決策;其??次,現(xiàn)金貸平臺(tái)羊群效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)類型主要有投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。??投資風(fēng)險(xiǎn)可能影響出借人的最終投資收益和本金安全。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)一般會(huì)對現(xiàn)金貸??平臺(tái)的籌資效率及盈利能力等產(chǎn)生威脅。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不利于現(xiàn)金貸平臺(tái)和出借者??的資金周轉(zhuǎn)
從原本的長期、大額生活貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型開展小額、短期的消費(fèi)貸款業(yè)務(wù),并逐步發(fā)??展成為主營業(yè)務(wù)之一。2017年,海外母公司(China?Rapid?Finance?Limited)在美??國紐約證券交易所掛牌上市,圖5.1清楚展示信而富上市重組后母子公司的組織??關(guān)系。??俏而富有限公????100%?|?司(開,群島)?11〇〇% ̄ ̄??■?1?;?1??上海苜航商業(yè)管?inn〇/?:?100〇/〇?HML中國有限責(zé)??理有限公司?|..1QQ-^-J?,???,?任公司(拉特華州}??L?t ̄??信而富中國有限公|?信而富中國控股??「:??司(英厲維京群島)?有限公司(香港)??luu/0_??????'?!?T-?1?HML中國投資有限?倌而富科技公司??梅外?100%??100%??|責(zé)任公特華州)|?(加利福亞州)??100%?|?100%??PRC?100%??|絲|上洚苜商業(yè)管?|上海信^富商業(yè)?|信而富Sfc資租賃丨上梅HML資產(chǎn)管??|?理有?司?|管理j?限公司?|?有司?|?理有限公司??100%?100%??100%??mmmm?(M?|上海俏而富金融俏?pn〇/?|信
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]國際現(xiàn)金貸監(jiān)管模式的經(jīng)驗(yàn)與借鑒[J]. 黨鴻鈞. 銀行家. 2018(07)
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[4]現(xiàn)金貸的法律風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管思考[J]. 鄧建鵬. 南昌大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版). 2018(01)
[5]現(xiàn)金貸新規(guī)的深度解讀[J]. 王飛,沈潤濤. 銀行家. 2018(02)
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[7]堵塞現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的異化渠道之美國監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)[J]. 郭宏宇. 銀行家. 2018(01)
[8]羊群行為影響下P2P網(wǎng)貸市場投資組合優(yōu)化研究[J]. 朱南,朱傳進(jìn). 金融發(fā)展研究. 2017(11)
[9]機(jī)構(gòu)羊群性投資行為會(huì)引起股價(jià)崩盤嗎[J]. 張本照,張璽. 江淮論壇. 2017(06)
[10]互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管對策[J]. 葉文輝. 武漢金融. 2017(10)
博士論文
[1]行為金融學(xué)分析與證券市場風(fēng)險(xiǎn)控制[D]. 郭懷英.中國社會(huì)科學(xué)院研究生院 2002
碩士論文
[1]現(xiàn)金貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)控制模式創(chuàng)新研究[D]. 李海燕(Haiyan Lee).西南科技大學(xué) 2018
[2]P2P借貸羊群行為及其影響[D]. 陶文.西安電子科技大學(xué) 2017
[3]P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雙方交易行為研究[D]. 吳澤林.華南理工大學(xué) 2015
[4]我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的羊群行為研究[D]. 李偉軍.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2013
本文編號:3061771
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