本文關(guān)鍵詞：對賭協(xié)議在創(chuàng)業(yè)板的實踐結(jié)果

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【摘要】：風(fēng)險投資入資初創(chuàng)企業(yè)時,為了避免投資后創(chuàng)業(yè)者的投機(jī)行為,會在投資協(xié)議中與創(chuàng)業(yè)者簽訂各種約束條款,對賭協(xié)議就是其中比較常用的一種。盡管對賭協(xié)議是投資合同簽訂時各方真實意思的體現(xiàn),但由于其觸發(fā)往往在簽約后1-2年,這樣當(dāng)達(dá)到約定的觸發(fā)條件,需要執(zhí)行時卻引發(fā)了各種問題。文章在分析2009年9月至2012年9月創(chuàng)業(yè)板數(shù)據(jù)以及若干案例的基礎(chǔ)上,探尋對賭協(xié)議這一約束機(jī)制為何在中國引發(fā)諸多問題,并試圖找出對賭協(xié)議成功運作的機(jī)制。研究結(jié)果表明對賭協(xié)議對風(fēng)險投資來說是有效的利益保護(hù)機(jī)制,一定程度上保證了創(chuàng)業(yè)者融資的及時性,但其成功履行也需要聯(lián)合投資、分步投資和委派董事等多項措施的協(xié)同實施。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 對賭協(xié)議 風(fēng)險投資 分步投資 創(chuàng)業(yè)板
【基金】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金資助項目(201343)
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 一、引言沸沸揚揚的“海富投資案”歷時三年,經(jīng)歷一審、二審乃至最高法院的終審,以被判決認(rèn)可“對賭協(xié)議”的相對有效性而告終。雷士照明創(chuàng)始人吳長江與風(fēng)險投資“軟銀賽富”的控制權(quán)之爭曝光了當(dāng)年投資者入股時所簽對賭協(xié)議的細(xì)節(jié),但“對賭協(xié)議”是投資方設(shè)下的圈套嗎?尤其在，

本文編號：997993