本文關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)政策不確定性與人民幣匯率的動(dòng)態(tài)溢出效應(yīng)

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【摘要】：本文研究了人民幣匯率與經(jīng)濟(jì)政策不確定性的動(dòng)態(tài)溢出關(guān)系,檢驗(yàn)結(jié)果顯示,1997年1月至2014年9月,中國(guó)、美國(guó)、歐元區(qū)和日本四個(gè)國(guó)家和地區(qū)經(jīng)濟(jì)政策的不確定性與人民幣匯率之間存在溢出效應(yīng),且體現(xiàn)為人民幣匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)政策不確定性的凈溢出;人民幣匯率與中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不確定性之間的溢出效應(yīng)占人民幣匯率與經(jīng)濟(jì)政策不確定性總溢出效應(yīng)的一半以上;在不同國(guó)家和地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)政策不確定性的溢出效應(yīng)中,中國(guó)成為僅次于美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策不確定性凈溢出國(guó)。人民幣收益率與經(jīng)濟(jì)政策不確定性的動(dòng)態(tài)溢出結(jié)果顯示,2005年匯率制度改革以來(lái),人民幣收益率與經(jīng)濟(jì)政策不確定之間的相互溢出效應(yīng)均較匯率制度改革前有所提高,而在外部經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不利因素沖擊時(shí),中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不確定性對(duì)人民幣收益率的溢出效應(yīng)顯著加強(qiáng)。
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 經(jīng)濟(jì)政策 不確定性 人民幣匯率 溢出效應(yīng)
【基金】：國(guó)家自然基金項(xiàng)目“動(dòng)態(tài)視角下的中國(guó)外匯儲(chǔ)備全面風(fēng)險(xiǎn)管理”(71473208) 教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“我國(guó)外匯儲(chǔ)備的科學(xué)管理及戰(zhàn)略問(wèn)題研究”(12JZD027)的階段性成果
【分類號(hào)】：F832.6;F120
【正文快照】： 引言2008年金融危機(jī)以來(lái),經(jīng)濟(jì)政策在穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面發(fā)揮了重要作用。與此同時(shí),隨著市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)政策依賴程度和宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)雜程度的加深,經(jīng)濟(jì)政策的不確定性不斷加大。研究表明,經(jīng)濟(jì)政策的不確定性會(huì)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響(Fridman,1968;Rodrik,1991)。匯率波

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本文編號(hào)：963984