本文關鍵詞：股價前期高點、投資者行為與股票收益

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【摘要】：從投資者關注的角度,分析不同市場狀態(tài)下股票價格突破52周(歷史)最高價對投資者行為和股票收益影響的實證結果表明,52周(歷史)新高事件都能吸引投資者關注,事后交易量顯著增大,且牛市下的異常交易量顯著大于熊市。排除了動量效應和參考價格對股票收益的影響后,持有期為1~2周的52周(歷史)策略都能獲得顯著為正的超額收益,且在牛市下52周(歷史)策略的超額收益率更大。
【作者單位】： 中山大學嶺南學院;中山大學中國轉型與開放經濟研究所;
【關鍵詞】： 周新高 歷史新高 投資者關注 動量效應
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 王燕鳴中山大學嶺南學院中國轉型與開放經濟研究所,廣東廣州510275一、引言股票市場每天都在產生各種各樣的信息,大量的信息消耗了人們的注意力,使得注意力成為一種稀缺資源。有限關注理論認為個體的認知能力是有限的,在一件事情上的注意力增加必然會減少在另一事情上的注意力

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