本文關(guān)鍵詞：SEC意見(jiàn)信與財(cái)務(wù)造假——基于中概股危機(jī)的實(shí)證分析

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【摘要】：2010~2011年,美國(guó)賣空機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布研究報(bào)告,質(zhì)疑綠諾科技等在美上市的中概股公司涉嫌財(cái)務(wù)造假。其質(zhì)疑隨后被證實(shí),多家中概股公司股價(jià)暴跌,最終停牌或退市。據(jù)Bloomberg報(bào)道,此次做空機(jī)構(gòu)識(shí)別財(cái)務(wù)造假的重要信息來(lái)源竟然是此前未曾引起投資者關(guān)注的美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)公開披露的公司公告意見(jiàn)信。本文以中概股危機(jī)為背景,研究SEC意見(jiàn)信對(duì)于財(cái)務(wù)造假的預(yù)測(cè)作用。研究發(fā)現(xiàn):相較于沒(méi)有收到SEC意見(jiàn)信的企業(yè),收到意見(jiàn)信的企業(yè)更有可能成為問(wèn)題公司。SEC意見(jiàn)信提出的問(wèn)題數(shù)量越多,解決難度越大,企業(yè)越有可能成為問(wèn)題公司。本文的研究對(duì)于幫助投資者理解如何解讀SEC意見(jiàn)信,識(shí)別財(cái)務(wù)造假有重要意義,也為SEC制定合理的意見(jiàn)信披露制度提供政策性建議。
【作者單位】： 北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： SEC意見(jiàn)信 財(cái)務(wù)披露 財(cái)務(wù)造假 反向并購(gòu)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(71273013和71132004) 教育部人文社科研究項(xiàng)目(12YJA630186)的階段性成果 光華領(lǐng)導(dǎo)力研究院(#12—14) 北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)科研基金的資助
【分類號(hào)】：F831.51;F275
【正文快照】： 一、引言自2010年起,美國(guó)的“渾水”“香櫞”等做空機(jī)構(gòu)相繼對(duì)在美上市的中國(guó)公司發(fā)起攻擊,質(zhì)疑“綠諾科技”“東南融通”等公司涉嫌財(cái)務(wù)造假,被做空的公司股價(jià)暴跌,市值縮水。美國(guó)證券交易委員會(huì)(Securities and Ex-change Commission,簡(jiǎn)稱SEC)隨之介入調(diào)查。至2011年,針對(duì)財(cái)

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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3 孔東民;劉莎莎;應(yīng)千偉;;公司行為中的媒體角色:激濁揚(yáng)清還是推波助瀾?[J];管理世界;2013年07期

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5 楊幸勝;陳朝暉;;公司治理結(jié)構(gòu)理論研究述評(píng):以深圳創(chuàng)業(yè)板為例[J];財(cái)會(huì)通訊;2013年36期

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8 鄧德軍;王湘瑤;楊舒;;企業(yè)的社會(huì)責(zé)任行為:“好公民”還是“好演員”?——基于企業(yè)盈余管理視角[J];廣西大學(xué)學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2013年06期

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中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

1 鄧德軍;王湘瑤;楊舒;;企業(yè)的社會(huì)責(zé)任行為:好公民還是好演員?——基于企業(yè)盈余管理視角[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

2 張建平;;媒體監(jiān)督、聲譽(yù)機(jī)制與審計(jì)質(zhì)量——來(lái)自中國(guó)證券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

3 王鵬;賈茜;;董事會(huì)履職動(dòng)機(jī)、能力與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性關(guān)系研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

4 王燁;盛明泉;;國(guó)資控股、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃選擇與在職消費(fèi)替代效應(yīng)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

5 鐘子英;管總平;;高管變更與真實(shí)活動(dòng)盈余管理——來(lái)自1999-2010年中國(guó)A股上市公司實(shí)證分析[A];中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

6 楊潔;詹文杰;劉睿智;;基于媒體報(bào)道信息的股價(jià)異質(zhì)性波動(dòng)研究[A];第十五屆全國(guó)計(jì)算機(jī)模擬與信息技術(shù)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2015年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 程云川;我國(guó)企業(yè)買殼上市風(fēng)險(xiǎn)控制研究[D];武漢理工大學(xué);2012年

2 盧雄鷹;中國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題研究[D];華東師范大學(xué);2013年

3 薄瀾;上市公司債務(wù)融資中的盈余管理實(shí)證研究[D];遼寧大學(xué);2013年

4 李雪斌;股權(quán)激勵(lì)機(jī)理研究[D];財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所;2013年

5 李紅梅;基于融資視角的財(cái)務(wù)重述動(dòng)因及后果研究[D];中南大學(xué);2013年

6 周寶玉;管理質(zhì)量要素對(duì)企業(yè)績(jī)效影響研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

7 劉朋;企業(yè)會(huì)計(jì)行為主體獨(dú)立性及評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

8 金花妍;基于內(nèi)部控制視角的財(cái)務(wù)舞弊治理研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

9 王韋程;董事長(zhǎng)特征與內(nèi)部控制質(zhì)量[D];廈門大學(xué);2014年

10 馮星;中國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)研究[D];廈門大學(xué);2014年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 賀欽;企業(yè)反向并購(gòu)動(dòng)因和成本收益分析[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

2 周妍;企業(yè)反向收購(gòu)上市的動(dòng)因和績(jī)效研究[D];南京理工大學(xué);2013年

3 劉秋宇;終極控制人對(duì)盈余管理的影響[D];西南交通大學(xué);2013年

4 王尋;媒體報(bào)道、社會(huì)責(zé)任與公司價(jià)值[D];西南交通大學(xué);2013年

5 熊靜;上市公司股權(quán)激勵(lì)動(dòng)機(jī)的差異對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的影響[D];西南交通大學(xué);2013年

6 周嘉嘉;媒體治理和權(quán)益資本成本[D];西南交通大學(xué);2013年

7 蔣愛(ài)華;股權(quán)激勵(lì)對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響研究[D];西南交通大學(xué);2013年

8 田陽(yáng)陽(yáng);上市公司財(cái)務(wù)重述的影響因素研究[D];安徽大學(xué);2013年

9 托合旦木·坎吉;我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)行為研究[D];西南大學(xué);2013年

10 李玲璐;內(nèi)部控制與盈余管理的相關(guān)性分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 裴蘇;中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)造假及其對(duì)策[J];常州工學(xué)院學(xué)報(bào)(社科版);2005年03期

2 田鄭德;“對(duì)癥下藥”遏制財(cái)務(wù)造假[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2005年24期

3 胡育;;淺探上市公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題[J];商場(chǎng)現(xiàn)代化;2006年13期

4 羅茂林;;淺論財(cái)務(wù)造假原因及對(duì)策[J];市場(chǎng)周刊.理論研究;2006年06期

5 耿U，

本文編號(hào)：878838