本文關(guān)鍵詞：人民幣均衡匯率決定與政策協(xié)調(diào)——基于TVP-VAR模型的時變參數(shù)研究

  更多相關(guān)文章： 均衡匯率 貿(mào)易需求 超額供給 風(fēng)險承受

【摘要】：建立人民幣均衡匯率決定的中美兩國—兩階段模型,得到在貿(mào)易與金融機構(gòu)風(fēng)險承受意愿共同作用下的均衡匯率。模型結(jié)果表明,金融機構(gòu)風(fēng)險承受意愿大小、中國對美國進口需求以及美國投資收益水平會引導(dǎo)人民幣匯率與其正向波動,美國對中國的進口需求和中國投資收益水平大小則對匯率有反向影響。在TVP-VAR模型實證中,由于全球金融危機前國內(nèi)較高的通貨膨脹水平以及危機期間資本回流美國導(dǎo)致匯率走勢偏移,除此之外,實證結(jié)果與理論模型推導(dǎo)所得出的結(jié)論基本一致。
【作者單位】： 天津財經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 均衡匯率 貿(mào)易需求 超額供給 風(fēng)險承受
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71173151) 天津財經(jīng)大學(xué)創(chuàng)新基金項目(2013TCB004)
【分類號】：F832.63
【正文快照】： 一、引言2014年10月,美國停止資產(chǎn)購買計劃,結(jié)束了歷時6年的量化寬松政策,美元指數(shù)隨之呈上漲趨勢,人民幣迎來貶值預(yù)期,全球金融市場面臨波動加劇風(fēng)險。與此同時,中國的資本市場正向著更加開放的局面發(fā)展,QDII、QFII、RQFII以及滬港通的開啟進一步擴大了資本對外開放,金融機構(gòu)

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9 鄭德s，

本文編號：864384