本文關(guān)鍵詞：不同所有權(quán)性質(zhì)公司定向增發(fā)效應(yīng)比較研究——基于事件研究法的實(shí)證分析

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【摘要】：以2006年1月1日到2014年12月31日上證A股市場(chǎng)實(shí)施定向增發(fā)的公司為樣本,實(shí)證檢驗(yàn)不同所有權(quán)性質(zhì)公司定向增發(fā)的短期公告效應(yīng)和長期財(cái)富效應(yīng)。結(jié)果表明,無論是從短期還是長期來看,國有企業(yè)上市公司定向增發(fā)后的平均超額收益率、累計(jì)平均超額收益率都不及非國有上市公司,而且時(shí)間越長,這種差別越大。在政策層面則可積極支持定向增發(fā),繼續(xù)積極推動(dòng)國有企業(yè)混合所有制改革,同時(shí)約束民營企業(yè)高管惡意高位套現(xiàn)。
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 所有權(quán) 定向增發(fā) 超額收益率
【分類號(hào)】：F832.51;F271
【正文快照】： 一、問題的提出2012年11月,黨的十八大報(bào)告就深化國有企業(yè)改革、引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展等重大主題作了深入闡述,因此,國有企業(yè)改革也隨之引起了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。2013年以來,在定向增發(fā)方案中,公司員工持股或高管直接參與認(rèn)購這一另類的股權(quán)激勵(lì)模式在A股市場(chǎng)悄然上演。許多

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本文編號(hào)：860234