本文關(guān)鍵詞：2008年金融危機后中國貨幣數(shù)量論失效研究

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【摘要】：2008年金融危機之后中國貨幣數(shù)量論的失效表現(xiàn)出新特點,高貨幣投放的寬松貨幣政策不僅沒有引起應(yīng)有的通貨膨脹,而且與房價上漲和政府債務(wù)擴(kuò)張表現(xiàn)出緊密聯(lián)系。本文構(gòu)建了一個含有房地產(chǎn)部門和地方政府債務(wù)的動態(tài)一般均衡模型,以研究中國貨幣數(shù)量論失效的形成機理以及貨幣數(shù)量論恢復(fù)有效對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。研究發(fā)現(xiàn),房地產(chǎn)泡沫的膨脹和地方政府債務(wù)的擴(kuò)張會增強家庭和政府的貨幣持有意愿,使貨幣流通速度下降并導(dǎo)致通貨膨脹率相對降低。這表明房地產(chǎn)泡沫和地方政府債務(wù)是導(dǎo)致金融危機之后中國貨幣數(shù)量論失效的重要因素。同時,模擬實驗表明,房地產(chǎn)泡沫的破裂將使貨幣數(shù)量論恢復(fù)有效,并推動通貨膨脹率上升約0.5個百分點。
【作者單位】： 中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;波士頓大學(xué)經(jīng)濟(jì)系;
【關(guān)鍵詞】： 貨幣數(shù)量論 通貨膨脹 貨幣政策 房地產(chǎn) 政府債務(wù)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71273272,71373266) 教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目“中國宏觀經(jīng)濟(jì)困境的形成機理與應(yīng)對策略” 中國人民大學(xué)2014年度拔尖創(chuàng)新人才培育資助計劃的階段性成果
【分類號】：F831.59;F822.2
【正文快照】： 一、引言貨幣數(shù)量論認(rèn)為貨幣數(shù)量的增長會引起物價水平的同比例增長。歐文?費雪在其代表作《貨幣的購買力》中提出的貨幣交易方程是貨幣數(shù)量論的核心方程。貨幣交易方程表明,物價水平乘以實際總產(chǎn)出等于流通中的貨幣數(shù)量乘以貨幣流通速度。其中,貨幣流通速度由公眾的支付習(xí)慣

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本文編號：826233