本文關鍵詞：混合Gopula模型在中國股市的應用

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【摘要】：回望中國證券市場,例如在中國股市,一個股市的波動,是不是因為一支股票的大起大落而影響其他股票的波動引起的呢?如果有,那么這個影響會有多大呢?從這個角度出發(fā),我們需要考慮在中國股票市場中,各種股票或指數(shù)之間的相依結構問題。但是要刻畫這些股票的相依結構,肯定要用至Copula和一系列由它衍生出來的相依性度量指標。由其它文獻總結得出,用經典的Pearson線性相關系數(shù)來刻畫不同股票或者指數(shù)之間的相關性,是有其致命缺點的,即平均從線性相關的角度去考慮股票或者指數(shù)間的相關性。但實際上,金融市場的資產或者股票的收益數(shù)據(jù)經常都是厚尾的,它們之間有時根本不存在線性的關系(或表現(xiàn)為弱相關),而在股市上我們更關心股票或者指數(shù)的劇烈波動(大起大落)的階段,如果這時用經典的線性Pearson相關系數(shù)來度量它們的相關性,就失去了其實際意義。正因如此,尋找一種新的度量股市相依結構的工具是很有必要的,即Copula,它的出現(xiàn)使我們更能精確地認識股市的相依結構。本文主要利用混合Copula函數(shù)對中國主要股市指數(shù)收益率的相依結構進行研究,混合Copula函數(shù)是從Archimedean Copula族里挑選出Clayton Copula, Joe Copula和Frank Copula函數(shù),即第1,5,13族函數(shù)構成,其中,第一族函數(shù)的特點是下尾較厚,即尾部相依系數(shù)大于0,就是說當此族函數(shù)能從很強的正相依關系轉到很強的負相依關系。上尾和下尾的尾部相依系數(shù)都為0是第5族函數(shù)的特征,此族函數(shù)與第1族函數(shù)相反,即可以從很強的負相依關系轉到很強的負相依關系。第13族的特點也是上尾和下尾的尾部相依系數(shù)都為0,但此類函數(shù)可以從獨立關系轉到很強的正相依結構。然后在這些函數(shù)的基礎上對股票各個板塊的股指進行研究分析,從而得出相關結論。
【關鍵詞】：相依結構 Copula函數(shù) 邊際分布
【學位授予單位】：北方工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-7
• 第一章 引言7-10
• 1.1 研究背景7
• 1.2 研究問題與意義7-8
• 1.2.1 研究問題7
• 1.2.2 研究意義7-8
• 1.3 國內外相關研究8-10
• 第二章 理論基礎及相關概念界定10-19
• 2.1 COPULA函數(shù)10-14
• 2.1.1 定義10-11
• 2.1.2 Copula的性質11-13
• 2.1.3 描述股票收益率的Copula函數(shù)13-14
• 2.2 EM算法14-15
• 2.3 模型建立及求解15-19
• 2.3.1 混合Copula模型建立15-16
• 2.3.2 混合Copula求解16
• 2.3.3 混合Copula模型的估計16-19
• 第三章 實證數(shù)據(jù)研究19-35
• 3.1 實證分析19-34
• 3.1.1 珠三角vs長三角19-20
• 3.1.2 煤炭vs電力20-22
• 3.1.3 服裝紡織vs.食品飲料22-24
• 3.1.4 家用電器vs.醫(yī)療保健24-26
• 3.1.5 傳媒娛樂vs.互聯(lián)網26-28
• 3.1.6 銀行vs.建筑28-30
• 3.1.7 深圳300 vs.創(chuàng)業(yè)30030-32
• 3.1.8 大盤股vs.小盤股32-34
• 3.2 本章小結34-35
• 第四章 中國股市尾部相關風險分析35-41
• 4.1 基本情況介紹35-36
• 4.1.1 基于Copula的尾部相關系數(shù)35
• 4.1.2 尾部相關系數(shù)的非參數(shù)估計35-36
• 4.2 實證分析36-39
• 4.2.1 我國股市股票尾部的估計36-39
• 4.3 我國股市股票最優(yōu)投資組合39
• 4.4 本章小結39-41
• 第五章 總結及展望41-43
• 參考文獻43-45
• 在學期間的研究成果45-46
• 致謝46

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 孫志賓;;混合Copula模型在中國股市的應用[J];數(shù)學的實踐與認識;2007年20期

2 李娟;戴洪德;劉全輝;;幾種Copula函數(shù)在滬深股市相關性建模中的應用[J];數(shù)學的實踐與認識;2007年24期

3 李軍;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

4 許建國;杜子平;;非參數(shù)Bernstein Copula理論及其相關性研究[J];工業(yè)技術經濟;2009年04期

5 王s，

本文編號：770816