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貝塔系數(shù)時(shí)變性影響因素——基于451家上市公司股票數(shù)據(jù)的實(shí)證分析

發(fā)布時(shí)間:2017-08-29 01:19

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【摘要】:本文以中國(guó)股票市場(chǎng)滬市中地產(chǎn)、工業(yè)、公用以及深市中制造等行業(yè)451家公司成分股為樣本,采用因子分析法對(duì)精選的20個(gè)指標(biāo)進(jìn)行聚類(lèi)分析提取公共因子,用狀態(tài)空間模型估計(jì)樣本公司的Beta系數(shù),用截面回歸法考察各影響因子對(duì)Beta系數(shù)時(shí)變性的影響方向和大小。研究發(fā)現(xiàn),公司規(guī)模、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利能力、成長(zhǎng)性和市場(chǎng)價(jià)值比等因素是造成Beta系數(shù)不穩(wěn)定的重要原因。其中,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)性和盈利能力對(duì)Beta系數(shù)的作用方向和大小具有較強(qiáng)的規(guī)律性,要給予充分關(guān)注。
【作者單位】: 蘭州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】Beta系數(shù) 時(shí)變性 因子分析 公司基本面
【基金】:教育部人文社會(huì)科學(xué)研究西部和邊疆項(xiàng)目“經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境承載力研究”(12XJA910002)
【分類(lèi)號(hào)】:F832.51;F275
【正文快照】: 近年來(lái),隨著金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性加劇,證券市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)引起了研究者的關(guān)注。貝塔系數(shù)作為衡量上市公司系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小的一個(gè)重要指標(biāo),成為重點(diǎn)研究的對(duì)象[1]。Beta系數(shù)概念源于夏普(Sharpe,1964)、林特爾(Lintner,1965)和莫辛(Mossin,1966)等人,他們?cè)隈R科維茨(Markowitz,19

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 馬廣奇;余姝緯;;基于因子分析法的上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)——來(lái)自陜西的數(shù)據(jù)[J];財(cái)會(huì)通訊;2011年27期

2 李炎炎;;農(nóng)業(yè)中小企業(yè)科技創(chuàng)新環(huán)境的研究及對(duì)策——基于溫州農(nóng)業(yè)中小企業(yè)科技創(chuàng)新環(huán)境的因子分析[J];生產(chǎn)力研究;2012年01期

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2 張曉鈴;劉新紹;;基于因子分析法的中小板上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效評(píng)價(jià)及其影響因素分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè)委員會(huì)2009年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

3 賴娟;肖珉;周宗放;;基于因子分析和Logistic回歸模型的我國(guó)集團(tuán)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)實(shí)證研究[A];第四屆(2009)中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

4 楊帆;劉似臣;;中國(guó)快遞業(yè)對(duì)外資全面開(kāi)放后的市場(chǎng)績(jī)效分析——基于因子分析法[A];2012中國(guó)快遞論壇論文集[C];2012年

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中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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2 徐振靈;基于因子分析的上市銀行績(jī)效評(píng)價(jià)[D];中國(guó)海洋大學(xué);2012年

3 邢雅楠;基于因子分析法的遼寧省上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)研究[D];大連海洋大學(xué);2014年

4 倪德嶺;基于因子分析法的上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模型[D];石河子大學(xué);2007年

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6 葉艷霞;基于因子分析的我國(guó)壽險(xiǎn)公司競(jìng)爭(zhēng)力比較分析[D];遼寧大學(xué);2014年

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9 張宇;資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系研究[D];沈陽(yáng)大學(xué);2014年

10 吳軼群;基于因子分析法的民營(yíng)企業(yè)績(jī)效體系構(gòu)建及指標(biāo)矩陣研究[D];華北電力大學(xué)(北京);2008年



本文編號(hào):750551

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