本文關(guān)鍵詞：基于MACD預(yù)測(cè)指標(biāo)動(dòng)態(tài)調(diào)整的CPPI策略

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【摘要】：本文在傳統(tǒng)的CPPI策略模型基礎(chǔ)上,引入MACD指標(biāo),并進(jìn)行相應(yīng)的內(nèi)生化,用于替換現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)乘m。同時(shí)采用類似"棘輪"的方法,構(gòu)造新的最低要保額度函數(shù),實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)可變的要保額度,將捕獲的收益按規(guī)則進(jìn)行轉(zhuǎn)出,最終形成DM-CPPI策略,實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)和要保額度的雙動(dòng)態(tài)調(diào)整。同時(shí),在模型中得以體現(xiàn)針對(duì)實(shí)際應(yīng)用中的"缺口風(fēng)險(xiǎn)",通過合理的參數(shù)限制進(jìn)行規(guī)避。最后,結(jié)合我國深證成指數(shù)據(jù),分析不同行情和不同影響因素下DM-CPPI策略的執(zhí)行績效,并與傳統(tǒng)的CPPI策略進(jìn)行比較。結(jié)果顯示,不管在何種行情下,DM-CPPI策略的績效表現(xiàn)都優(yōu)于CPPI策略。
【作者單位】： 河南大學(xué)管理科學(xué)與工程研究所;阿爾斯特大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： CPPI 風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù) 動(dòng)態(tài)調(diào)整 要保額度
【基金】：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71101045) 國家留學(xué)基金委項(xiàng)目(201408410027) 河南省教育廳科學(xué)技術(shù)研究重點(diǎn)項(xiàng)目(14A630039) 河南省政府決策研究項(xiàng)目(2014336) 河南省青年骨干教師支持計(jì)劃(2010GGJS-031)
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【正文快照】： 2.阿爾斯特大學(xué)商學(xué)院,英國BT37 0QB)引言以1952年Markowitz模型[1]為代表的投資組合理論認(rèn)為,資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[1]。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一般都能夠通過多元化的投資組合或者資產(chǎn)配置得以有效化解,系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)難以消除,但可以通過投資組合保險(xiǎn)策略加以規(guī)避

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本文編號(hào)：745193