本文關鍵詞：風險態(tài)度對中國家庭投資分散化的影響研究

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【摘要】：經(jīng)典理論認為投資者為追求效用最大化,會盡可能分散投資來降低非系統(tǒng)性風險,但大量實證研究表明,大部分投資組合的分散化程度普遍較低,我們通過2009年中國15省城市居民投資行為調(diào)查數(shù)據(jù)也發(fā)現(xiàn)了同樣的特點。本文試圖從投資者風險態(tài)度的角度去解釋不完全分散化投資頻繁出現(xiàn)的原因,并在前人的研究基礎上細化投資組合的構成,力圖還原影響投資者的投資選擇要素。研究結(jié)果表明風險態(tài)度對中國家庭投資組合的構成確實有顯著影響,且投資決策者風險厭惡程度與其持有高分散化投資組合的概率負相關。
【作者單位】： 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學金融學院;北京大學光華管理學院;北京大學人口研究所;對外經(jīng)濟貿(mào)易大學應用金融中心;
【關鍵詞】： 風險態(tài)度 投資組合分散化 家庭投資
【基金】：國家自然科學基金(編號:71373043、71331006) 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學中央高�；究蒲袠I(yè)務費專項資金(CXTD5-03) 北京奧爾多中心“中國居民風險與風險管理”研究項目的資助
【分類號】：F832.48
【正文快照】： ^ 一、問題的提出與文獻綜述根據(jù)馬科維茨的現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論,每個理性投資者所選擇的投資組合都是類似的,即根據(jù)風險態(tài)度選擇一定比例無風險資產(chǎn)和一定比例由全部風險資產(chǎn)構成的所謂市場組合共同形成的投資組合,風險厭惡程度越高的投資者持有的無風險資產(chǎn)比例越高,持有的市場

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本文編號：740227