本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股票市場(chǎng)的非對(duì)稱(chēng)反應(yīng)

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【摘要】：采用門(mén)限隨機(jī)波動(dòng)率(THSV)模型,從實(shí)證的角度分析中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)利好消息和利空消息的非對(duì)稱(chēng)反應(yīng)。為了估計(jì)THSV模型的參數(shù),提出基于有效重要性抽樣(EIS)技巧的極大似然(ML)估計(jì)方法。采用上證綜合指數(shù)和深證成份指數(shù)的日收益數(shù)據(jù)為樣本進(jìn)行的實(shí)證研究表明,利好消息和利空消息對(duì)中國(guó)股票市場(chǎng)的影響具有非對(duì)稱(chēng)性。具體而言,與利好消息相比,同等程度的利空消息引起中國(guó)股票市場(chǎng)更高的波動(dòng)率以及波動(dòng)率持續(xù)性,這說(shuō)明中國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)利空消息的反應(yīng)程度要大于對(duì)利好消息的反應(yīng)程度。
【作者單位】： 安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股票市場(chǎng) 非對(duì)稱(chēng)性 門(mén)限隨機(jī)波動(dòng)率模型 有效重要性抽樣 極大似然
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71101001) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目(14YJC790133) 安徽省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(1408085QG139) 安徽省高等學(xué)校省級(jí)優(yōu)秀青年人才基金資助項(xiàng)目(2013SQRW025ZD)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 1引言消息是影響股票價(jià)格的重要因素。消息又可以分為利好消息(股票收益正向沖擊)和利空消息(股票收益負(fù)向沖擊)。研究表明,股票市場(chǎng)對(duì)股票收益消息的反應(yīng)具有非對(duì)稱(chēng)性,即利好消息和利空消息對(duì)股票市場(chǎng)的影響不盡相同。研究股票市場(chǎng)對(duì)利好消息和利空消息的非對(duì)稱(chēng)反應(yīng)模式,對(duì)資

【相似文獻(xiàn)】

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5 梁冬;理財(cái)專(zhuān)家：不能把基金當(dāng)作股票來(lái)“炒”[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2007年

6 記者 王sュ迨迪吧，

本文編號(hào)：684604