本文關鍵詞：何種類型交易行為推動價格變化

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【摘要】：本研究旨在考察何種類型交易行為隱含較大信息量,推動價格向單一方向變動。本文選取中國臺灣地區(qū)期貨市場中臺股期貨可獲得的相關資料,用虛擬變量回歸模型,檢驗交易類型引起期貨價格向單一方向變動的情況,并將研究結果與現(xiàn)有理論結果比較。此外,鑒于每日不同交易時間內,市場交易情況不一致,將每日交易時間劃分為開盤、盤中、收盤三個時段,進一步檢驗相關假設,對不同交易時段所產生的結果進行分析。與過去研究不同,本文除了探討有異常上漲現(xiàn)象的樣本之外,還探討了有異常下跌現(xiàn)象的樣本。研究結果顯示,除了內部信息外,特定市場力量也是推動價格變化的可能原因。本研究的意義,除有助于觀察有特定市場力量者或掌握有內部信息交易者的交易行為外,更有助于政府加深對這些交易者交易行為的了解,以便采取措施,維持期貨市場的公平交易機制和正常秩序。
【作者單位】： 湖南大學經濟管理研究中心;國立臺灣科技大學財金所;
【關鍵詞】： 價格變化 交易類型 內部信息
【分類號】：F724.5
【正文快照】： 一、引言近年來,計算機技術不斷進步,帶動越來越多的學者對股市、期市的微結構進行研究,尤其是借助日內下單與交易資料研究各類別交易者的行為。研究各類別交易者的交易行為,對于管理層而言,有助于維持股票市場、期貨市場的正常交易機制和秩序;對于投資人而言,則可減少交易風

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1 彭志勝;宋福鐵;;中國股票市場交易額如何驅動股票價格?[J];金融經濟學研究;2014年03期

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本文編號：603799