本文關(guān)鍵詞：基于信息傳導(dǎo)的期權(quán)對(duì)股票市場(chǎng)穩(wěn)定性影響

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【摘要】：通過(guò)計(jì)算金融的方法構(gòu)造了引入期權(quán)交易的人工股票市場(chǎng)模型,構(gòu)建了包含衍生品交易的相對(duì)完整的金融市場(chǎng).模型在期權(quán)交易模塊中引入了不同類(lèi)型的期權(quán)交易者,使用基于多主體的撮合交易機(jī)制來(lái)完成期權(quán)定價(jià),并基于信息傳導(dǎo)建立股票市場(chǎng)和期權(quán)市場(chǎng)之間的雙向聯(lián)系.實(shí)驗(yàn)結(jié)果表明期權(quán)的引入導(dǎo)致股票市場(chǎng)的波動(dòng)性增強(qiáng),股票收益率尖峰厚尾現(xiàn)象有所降低,但波動(dòng)性聚集增強(qiáng).此外期權(quán)市場(chǎng)的信息量和期權(quán)交易者類(lèi)型也會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生顯著影響.
【作者單位】： 北京航空航天大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;上海國(guó)際集團(tuán)博士后工作站;
【關(guān)鍵詞】： 人工股票期權(quán)市場(chǎng) 穩(wěn)定性 信息傳導(dǎo)
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71171010;70973007;71373017) 教育部人文社科基金資助項(xiàng)目(09YJA630006) 上海市博士后科研資助計(jì)劃資助項(xiàng)目(14R21421400)
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 0引言隨著金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展,作為金融創(chuàng)新產(chǎn)物的金融衍生品在金融市場(chǎng)中交易的種類(lèi)和交易量也不斷增多,金融衍生品市場(chǎng)的規(guī)模已經(jīng)變得越來(lái)越龐大,對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響也更加深遠(yuǎn),金融創(chuàng)新也受到了較多的關(guān)注.尤其是2008年全球金融危機(jī)的發(fā)生,使得金融創(chuàng)新吸引了全世界的目光.在

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本文編號(hào)：593748