本文關(guān)鍵詞：中美股債市場(chǎng)溢出效應(yīng)研究——基于非線性Granger和LM-GARCH模型的實(shí)證檢驗(yàn)

  更多相關(guān)文章： 股債市場(chǎng) 均值溢出 波動(dòng)溢出 非線性Granger LM-GARCH

【摘要】：本文采用2002-2012年中美股債市場(chǎng)指數(shù)的日頻收益率數(shù)據(jù),基于美國次貸危機(jī)前、中、后三個(gè)時(shí)期,分別運(yùn)用非線性Granger模型和LM-GARCH模型對(duì)中美股債市場(chǎng)間跨國、跨市場(chǎng)的均值溢出效應(yīng)和波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)論表明不同市場(chǎng)間在不同時(shí)期受到的均值/波動(dòng)溢出效應(yīng)各不相同,市場(chǎng)間均值溢出效應(yīng)在危機(jī)時(shí)期表現(xiàn)得更顯著,波動(dòng)溢出效應(yīng)則沒有表現(xiàn)出這個(gè)特點(diǎn)。以期對(duì)監(jiān)管層金融市場(chǎng)調(diào)控和股債市場(chǎng)資產(chǎn)配置有一定的參考價(jià)值。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股債市場(chǎng) 均值溢出 波動(dòng)溢出 非線性Granger LM-GARCH
【基金】：教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目(12JZD029) 武漢大學(xué)人文社科資助項(xiàng)目“中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金”資助
【分類號(hào)】：F831.51;F224
【正文快照】： 相關(guān)研究綜述隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快以及我國金融市場(chǎng)的逐步開放,國際金融市場(chǎng)間的溢出效應(yīng)明顯增強(qiáng)。金融市場(chǎng)間的溢出效應(yīng)分為均值溢出和波動(dòng)溢出,二者分別反映了變量一階矩間和二階矩間的關(guān)系。溢出效應(yīng)說明一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格和波動(dòng)性變化不僅受到自身滯后期的制約,還

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本文編號(hào)：593624