社會信任、法律執(zhí)行與股權制衡效果
本文關鍵詞:社會信任、法律執(zhí)行與股權制衡效果
【摘要】:非正式制度如何影響經濟增長近年來受到學界與實務界的高度關注?疾焐鐣湃螌嶓w經濟影響的具體機理及其后果,在社會信任普遍缺失的當下中國尤具重要價值。本文以2003~2012年中國滬深A股上市公司為樣本,研究作為非正式制度的社會信任對中國企業(yè)股權制衡效果的影響及深層原因。結果發(fā)現(xiàn):較弱的股權制衡機制實際上是中小股東對控股股東給予一定程度信任的結果,在信任度較高的社會中,中小股東可減弱對股權制衡的內在需求;股權制衡的主要機制是信任能夠緩解控股股東和中小股東之間代理沖突,減輕中小股東對控股股東道德風險的擔憂;社會信任對股權制衡的作用效果,取決于企業(yè)所在地區(qū)的法律制度執(zhí)行效率,并通過其對股權制衡的影響來提升企業(yè)績效。
【作者單位】: 對外經濟貿易大學國際商學院;
【關鍵詞】: 社會信任 法律執(zhí)行 股權制衡效果
【基金】:國家自然科學基金資助項目,項目編號:71472041
【分類號】:F832.51;D922.287
【正文快照】: 引言公司治理機制在很大程度上內生于企業(yè)所處的制度環(huán)境,探究制度環(huán)境如何影響治理結構依然是當代公司治理研究的基石(Shleifer and Vishny,1997;L a P o r t a e t a l.,1998;陳信元、汪輝,2004;夏立軍、方軼強,2 0 0 5;夏立軍、陳信元,2 0 0 7;鄭志剛等,2011)[21][33][41][
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