本文關(guān)鍵詞：回購(gòu)利率與SHIBOR聯(lián)動(dòng)效應(yīng)問題研究

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【摘要】：本文采用VAR模型,以2007年1月4日至2013年12月31日期間的7天銀行間質(zhì)押式債券回購(gòu)利率和7天SHIBOR的日度數(shù)據(jù)為研究樣本,對(duì)回購(gòu)利率與SHIBOR之間的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證研究。實(shí)證結(jié)果表明:回購(gòu)利率對(duì)SHIBOR有較大的影響,但反向影響較弱,證實(shí)了銀行間債券回購(gòu)市場(chǎng)和銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)之間存在傳遞關(guān)系。因此,中央銀行應(yīng)積極利用這一聯(lián)動(dòng)效應(yīng),通過有效的回購(gòu)操作,實(shí)現(xiàn)對(duì)SHIBOR的有效調(diào)控,同時(shí)積極探索并完善現(xiàn)券買賣型交易,有效推動(dòng)央行貨幣政策調(diào)控模式從數(shù)量型向價(jià)格型轉(zhuǎn)軌。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 回購(gòu)利率 SHIBOR 價(jià)格型貨幣 政策調(diào)控模式
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金課題“我國(guó)利率政策與匯率政策動(dòng)態(tài)協(xié)調(diào)機(jī)制問題研究”(11CJY099) 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)中央財(cái)政支持地方高校發(fā)展專項(xiàng)資金國(guó)際合作研究項(xiàng)目“通貨緊縮是一種貨幣現(xiàn)象還是經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象?——日本實(shí)證與中國(guó)鏡鑒”(DUFE2015GY08)的階段性研究成果
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【正文快照】： 一、引言 在貨幣政策框架中,貨幣政策的最終目標(biāo) 是一個(gè)長(zhǎng)期的目標(biāo)。該目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要通過對(duì) 貨幣政策工具的操作影響操作目標(biāo),通過操作 目標(biāo)的變化影響中介目標(biāo),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo)。自1998年正式以貨幣供應(yīng)量作為中介指標(biāo)以 來,我國(guó)一直采取數(shù)量型的貨幣政策調(diào)控模式。但隨著

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本文編號(hào)：561779