本文關(guān)鍵詞：企業(yè)盈利能力、機(jī)構(gòu)投資者與股票波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

  更多相關(guān)文章： 盈利能力 機(jī)構(gòu)投資者 股票波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 信息不對(duì)稱

【摘要】：現(xiàn)有文獻(xiàn)中對(duì)股票波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的研究大都從市場(chǎng)因素方面入手進(jìn)行分析,而本研究則從企業(yè)層面因素出發(fā),利用我國(guó)滬深上市公司2008-2012年的面板數(shù)據(jù),考察了企業(yè)的盈利能力對(duì)股票波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的影響,并在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)分析了機(jī)構(gòu)投資者持股在其中所起的作用。實(shí)證分析表明,企業(yè)的盈利能力越好,其股票收益的風(fēng)險(xiǎn)越小,波動(dòng)性越低,反映出盈利好的企業(yè)與市場(chǎng)上投資者間的信息不對(duì)稱程度可能越低。同時(shí),對(duì)于機(jī)構(gòu)持股比例較高的上市公司,其盈利能力與股票波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之間的負(fù)相關(guān)關(guān)系更加顯著。說明機(jī)構(gòu)投資者的存在能夠"幫助"向市場(chǎng)傳遞關(guān)于企業(yè)盈利方面的信息,有助于降低企業(yè)與市場(chǎng)上投資者間的信息不對(duì)稱程度,進(jìn)而起到降低投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。
【作者單位】： 汕頭大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 盈利能力 機(jī)構(gòu)投資者 股票波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 信息不對(duì)稱
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目(71172082) 教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金資助項(xiàng)目(11YJC630180)
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 0引言本研究旨在討論企業(yè)的盈利能力與股票收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,并重點(diǎn)分析機(jī)構(gòu)投資者在其中所起信息傳遞作用。伴隨著全球資本市場(chǎng)的快速發(fā)展,學(xué)術(shù)界對(duì)股票收益波動(dòng)性的研究也一直是資本市場(chǎng)研究的核心。Campbell等[1]的研究發(fā)現(xiàn),美國(guó)證券市場(chǎng)的股票收益波動(dòng)在1962年到199

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 劉奕均;胡奕明;;機(jī)構(gòu)投資者、公允價(jià)值與市場(chǎng)波動(dòng)——基于我國(guó)A股市場(chǎng)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2010年02期

2 岳意定;周可峰;;機(jī)構(gòu)投資者對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)性的影響——基于Topview數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J];中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì);2009年03期

3 張宗新;張雪嬌;;基金交易行為與市場(chǎng)波動(dòng)——基于小波與互譜分析的數(shù)據(jù)挖掘[J];管理工程學(xué)報(bào);2012年02期

4 何佳;何基報(bào);王霞;翟偉麗;;機(jī)構(gòu)投資者一定能夠穩(wěn)定股市嗎?——來自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];管理世界;2007年08期

5 姚頤;劉志遠(yuǎn);;震蕩市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)投資者與市場(chǎng)穩(wěn)定[J];管理世界;2008年08期

6 宋冬林;畢子男;沈正陽;;機(jī)構(gòu)投資者與市場(chǎng)波動(dòng)性關(guān)系的研究——基于中國(guó)A股市場(chǎng)的實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2007年03期

7 伍旭川,何鵬;中國(guó)開放式基金羊群行為分析[J];金融研究;2005年05期

8 祁斌;黃明;陳卓思;;機(jī)構(gòu)投資者與股市波動(dòng)性[J];金融研究;2006年09期

9 胡大春;金賽男;;基金持股比例與A股市場(chǎng)收益波動(dòng)率的實(shí)證分析[J];金融研究;2007年04期

10 徐信忠;張璐;張崢;;行業(yè)配置的羊群現(xiàn)象——中國(guó)開放式基金的實(shí)證研究[J];金融研究;2011年04期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 柯劍;王紀(jì)平;;基金重倉(cāng)持股與上市公司內(nèi)在價(jià)值的相關(guān)性研究[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

2 韓金紅;;機(jī)構(gòu)投資者類型對(duì)股市波動(dòng)的影響[J];商業(yè)研究;2012年04期

3 郝東洋;;我國(guó)行為金融研究發(fā)展、現(xiàn)狀及思考[J];長(zhǎng)春理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年02期

4 熊維勤;;鎖定制度與機(jī)構(gòu)投資行為[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年03期

5 陳瑞雪;;羊群行為的動(dòng)機(jī):基于圖論的模型分析[J];中國(guó)城市經(jīng)濟(jì);2011年06期

6 劉奕均;胡奕明;;機(jī)構(gòu)投資者、公允價(jià)值與市場(chǎng)波動(dòng)——基于我國(guó)A股市場(chǎng)面板數(shù)據(jù)的實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2010年02期

7 胡方;陳立文;;我國(guó)A股市場(chǎng)泡沫形成原因及對(duì)策分析[J];財(cái)會(huì)月刊;2009年11期

8 李映照;黃琳;;從增持行為看機(jī)構(gòu)投資者持股偏好[J];財(cái)會(huì)月刊;2010年30期

9 彭耿;劉芳;;基金激勵(lì)機(jī)制的變化對(duì)股市波動(dòng)的影響研究[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2012年04期

10 胡海峰;宋李;;證券投資基金是否穩(wěn)定股價(jià)——基于中國(guó)股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2010年08期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 唐松蓮;袁春生;;監(jiān)督還是攫�。簷C(jī)構(gòu)投資者治理角色的識(shí)別研究——來自中國(guó)資本市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];2008年度上海市社會(huì)科學(xué)界第六屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（經(jīng)濟(jì)·管理學(xué)科卷）[C];2008年

2 侯宇;葉冬艷;;機(jī)構(gòu)投資者、知情人交易和市場(chǎng)效率——來自中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)證證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2007年

3 姚頤;劉志遠(yuǎn);相二衛(wèi);;基金投資在追求價(jià)值嗎?[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

4 蔡慶豐;宋友勇;;跨越式發(fā)展的中國(guó)基金業(yè)對(duì)A股市場(chǎng)波動(dòng)性的影響[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

5 舒建平;楚爾鳴;;我國(guó)股市羊群行為的演化與時(shí)間尺度效應(yīng):1997-2008[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

6 唐松蓮;袁春生;;投資者或投機(jī)者:從持股行為與公司業(yè)績(jī)關(guān)系看機(jī)構(gòu)投資者治理角色[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

7 郭琳;;上市公司信息環(huán)境與證券市場(chǎng)信息效率[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)第十九屆學(xué)術(shù)年會(huì)（2012）論文集[C];2012年

8 謝成博;張海燕;何平;;更多信息披露還是更高系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?——公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)資本市場(chǎng)的雙重影響研究[A];首屆中國(guó)金融發(fā)展學(xué)術(shù)論壇論文集[C];2013年

9 辛清泉;孔東民;郝穎;;公司透明度與股價(jià)波動(dòng)性[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

10 楊海燕;;機(jī)構(gòu)投資者:風(fēng)險(xiǎn)抑制者還是助推器?[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 董入芳;開放式基金對(duì)股市波動(dòng)性的影響機(jī)理研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2010年

2 朱丹;A股市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制研究[D];蘇州大學(xué);2010年

3 楊紫涵;基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建研究[D];南開大學(xué);2010年

4 花貴如;投資者情緒對(duì)企業(yè)投資行為的影響研究[D];南開大學(xué);2010年

5 陳麗娟;中國(guó)開放式基金組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量[D];東華大學(xué);2011年

6 杜瑞;機(jī)構(gòu)投資者持股特征與盈余管理的關(guān)系研究[D];大連理工大學(xué);2011年

7 李冬昕;市場(chǎng)參與者意見分歧與公司融資決策[D];南京大學(xué);2011年

8 趙萌;證券投資基金的策略性交易行為與股價(jià)波動(dòng)[D];暨南大學(xué);2011年

9 吳昊e，

本文編號(hào)：551945