本文關鍵詞：中國外匯儲備資產幣種結構優(yōu)化研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：外匯儲備的最優(yōu)化管理,不僅僅是一個適度規(guī)模的問題,而且還涉及到結構管理問題。一方面,在浮動匯率制度下,一國的外匯儲備要面臨匯率風險;另一方面,各儲備貨幣國家的經濟發(fā)展水平的不一致,利率高低不同,持有儲備的收益率也就因儲備貨幣不同而不同。此外,各國的貿易和資本流動方向的不同,也需要相應的儲備貨幣結構來匹配�？梢�,儲備貨幣的選擇不僅會影響到儲備資產作用的充分發(fā)揮,還會影響到儲備資產的增值能力。因此,外匯儲備中的幣種選擇與調整是外匯儲備最優(yōu)化管理的主要內容之一,其主要內容包括對儲備貨幣幣種的選擇以及每種儲備貨幣在整個儲備資產中所占權重的確定等。 論文選擇我國外匯儲備的結構作為研究對象,在分析我國外匯儲備現(xiàn)狀和世界外匯儲備管理趨勢的基礎上,將外匯儲備結構理論和投資組合理論相結合,從投資學的角度探討最優(yōu)外匯儲備的幣種組合及優(yōu)化外匯儲備資產配置問題。本文研究的理論基礎是Markowitz提出的資產組合理論。結合中國外匯儲備結構的具體情況,通過考察我國對外貿易結構、外債幣種結構、風險與收益以及人民幣匯率制度等四種因素的共同影響,選擇美元、日元、歐元和英鎊四種貨幣作為我國外匯儲備幣種,建立了一個既包含風險衡量又包含收益的幣種權重測定的二次規(guī)劃模型,并利用四個國家1990至2008年度的利率數(shù)據進行實證研究,討論了在浮動匯率條件下的最優(yōu)幣種權重,并對測算結果進行了說明,提出了相關建議。在研究方法上采用了定性分析和定量分析相結合的方法,在儲備幣種的選取方面,以定性分析為主;在幣種結構的實證研究方面,以定量分析為主,主要使用資產組合理論的二次規(guī)劃模型進行測算。
【關鍵詞】：外匯儲備 幣種結構 幣種權重 資產組合模型 結構優(yōu)化
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2009
【分類號】：F832.6
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 附表索引9-10
• 第1章 緒論10-18
• 1.1 選題背景及意義10-12
• 1.2 文獻綜述12-16
• 1.2.1 國外的相關研究12-14
• 1.2.2 國內的相關研究14-16
• 1.3 寫作思路及研究方法16-18
• 第2章 外匯儲備幣種結構理論及模型評述18-26
• 2.1 外匯儲備幣種結構的理論基礎18-19
• 2.2 外匯儲備幣種結構的模型評述19-26
• 2.2.1 資產組合選擇模型19-22
• 2.2.2 海勒—奈特模型22-23
• 2.2.3 杜利模型23-26
• 第3章 當前外匯儲備的幣種結構26-31
• 3.1 全球外匯儲備幣種結構的特點26-27
• 3.1.1 年度數(shù)據分析26
• 3.1.2 季度數(shù)據分析26-27
• 3.2 我國外匯儲備的幣種結構27-31
• 3.2.1 我國外匯儲備幣種結構的現(xiàn)狀27-28
• 3.2.2 我國外匯儲備幣種結構所面臨的問題28-31
• 第4章 我國外匯儲備幣種結構優(yōu)化分析31-45
• 4.1 我國外匯儲備幣種的選擇31-33
• 4.1.1 外匯儲備幣種選擇的原則31-32
• 4.1.2 外匯儲備幣種選擇的其他因素32-33
• 4.2 我國外匯儲備幣種結構優(yōu)化的數(shù)理分析33-37
• 4.2.1 建立模型34-35
• 4.2.2 模型求解35-37
• 4.3 基于因素分析的實證研究37-45
• 4.3.1 我國外匯儲備幣種結構的因素確立37-41
• 4.3.2 我國外匯儲備幣種結構權重的測定41-45
• 結論45-47
• 參考文獻47-50
• 致謝50-51
• 附錄 實證研究原始數(shù)據51-54

【引證文獻】

中國期刊全文數(shù)據庫 前1條

1 孟祥陽;楊炯;;我國巨額外匯儲備管理的風險及對策分析[J];現(xiàn)代營銷(學苑版);2012年08期

中國博士學位論文全文數(shù)據庫 前1條

1 李勁松;中國外匯儲備適度規(guī)模與結構優(yōu)化研究[D];云南大學;2013年

  本文關鍵詞：中國外匯儲備資產幣種結構優(yōu)化研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：500745