作為20世紀最重要的金融創(chuàng)新之一，住房抵押貸款證券化（MBS）為市場提供了新的金融產品，拓寬了投資渠道，并以其違約率低、收益穩(wěn)定而受到廣大投資者的青睞。但2007年爆發(fā)的次貸危機使我們充分認識到了住房抵押貸款證券化的危害，其造成的系統(tǒng)性風險極大地破壞了金融市場和實體經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。因此，在后金融危機時代，研究住房抵押貸款證券化信用風險的管理具有十分重要的理論價值和現(xiàn)實意義。 本文首先介紹了研究背景與意義、確定了研究內容與方法并簡述了研究重點與創(chuàng)新點，然后對住房抵押貸款證券化和住房抵押貸款證券化信用風險的形成機理進行了簡要的介紹。接下來，在分析次貸危機演變過程的基礎上，分別對住房抵押貸款發(fā)放階段的信用風險、住房抵押貸款證券化過程中的信用風險和次貸危機中金融監(jiān)管的缺陷進行了分析。 在風險管理方面，本文首先運用度量信用風險的信貸組合觀察模型（CPV）對住房抵押貸款違約率與宏觀經(jīng)濟變動之間的關系進行了實證分析，并對其模擬出的違約率進行了擬合度檢驗。檢驗結果表明：CLI、CPI、GDP增長率、基準利率、個人儲蓄率、住宅開工增長率和標準普爾綜合20城市住房價格指數(shù)七個宏觀經(jīng)濟指標對住房抵押貸款的違...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
圖表目錄
第一章 緒論
    1.1 研究背景及研究意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 國外研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國內研究現(xiàn)狀
    1.3 研究內容與方法
        1.3.1 研究內容
        1.3.2 研究方法
    1.4 研究重點和創(chuàng)新點
    1.5 研究框架
第二章 住房抵押貸款證券化理論及信用風險機理
    2.1 住房抵押貸款證券化理論
        2.1.1 住房抵押貸款證券化的概念
        2.1.2 住房抵押貸款證券化的原理
        2.1.3 住房抵押貸款證券化的運作過程
    2.2 住房抵押貸款證券化信用風險機理
        2.2.1 住房抵押貸款證券化信用風險的界定
        2.2.2 住房抵押貸款證券化信用風險的形成機理
第三章 住房抵押貸款證券化信用風險分析
    3.1 美國次貸危機信用風險的演進
        3.1.1 次貸危機信用風險的潛伏階段
        3.1.2 次貸危機信用風險的積累階段
        3.1.3 次貸危機信用風險的爆發(fā)階段
    3.2 住房抵押貸款的信用風險分析
        3.2.1 住房抵押貸款發(fā)放時的非理性風險
        3.2.2 住房抵押貸款發(fā)放后的道德風險
    3.3 住房抵押貸款證券化過程中的信用風險分析
        3.3.1 特殊目的機構（SPV）的制度缺陷風險
        3.3.2 證券設計和定價風險
        3.3.3 信用增級風險
        3.3.4 信用評級風險
        3.3.5 管理機構風險
        3.3.6 服務機構風險
    3.4 住房抵押貸款證券化的監(jiān)管分析
    3.5 本章小結
第四章 住房抵押貸款信用風險的度量與防范
    4.1 住房抵押貸款信用風險的度量
        4.1.1 信貸組合觀察（CPV）模型概述
        4.1.2 美國住房抵押貸款信用風險實證分析
    4.2 住房抵押貸款的信用風險防范
        4.2.1 非理性風險的防范
        4.2.2 道德風險的防范
    4.3 本章小結
第五章 住房抵押貸款證券化過程中的信用風險防范及監(jiān)管改革
    5.1 住房抵押貸款證券化過程中的信用風險防范
        5.1.1 特殊目的機構制度缺陷風險的防范
        5.1.2 設計和定價風險的防范
        5.1.3 信用增級風險的防范
        5.1.4 信用評級風險的防范
        5.1.5 其他參與主體風險的防范
    5.2 金融監(jiān)管改革
        5.2.1 金融監(jiān)管改革方向
        5.2.2 我國金融監(jiān)管體制改革的初步構想
    5.3 本章小結
第六章 結論與展望
    6.1 結論
    6.2 研究展望
參考文獻
攻讀碩士學位期間科研情況
致謝



本文編號：3805891