本文關(guān)鍵詞：美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展對(duì)中國(guó)的啟示，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：資產(chǎn)證券化這一金融創(chuàng)新工具起源于美國(guó),并在全球金融市場(chǎng)得到了廣泛的應(yīng)用,它通過(guò)結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì),破產(chǎn)隔離,信用增級(jí)等手段將能帶來(lái)穩(wěn)定現(xiàn)金流但流動(dòng)性較低的資產(chǎn)創(chuàng)造為可以在市場(chǎng)上流通的證券,從而幫助金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)移資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),補(bǔ)充流動(dòng)性等目的,并為金融市場(chǎng)的發(fā)展提供了新的思路。資產(chǎn)證券化這些獨(dú)特的功能使其應(yīng)用范圍從最初的房地產(chǎn)金融市場(chǎng)擴(kuò)展到其他不同的領(lǐng)域,并為各國(guó)所接受。但另一方面,資產(chǎn)證券化全新的運(yùn)作方式也給金融市場(chǎng)帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn),資產(chǎn)證券化創(chuàng)新的過(guò)度運(yùn)用和監(jiān)管的滯后降低了金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的動(dòng)機(jī),使得系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在整個(gè)金融市場(chǎng)內(nèi)積累,當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生顯著變化時(shí),風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)將會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)沉重的打擊。資產(chǎn)證券化起源自美國(guó),同時(shí)美國(guó)也擁有著世界但上最為發(fā)達(dá)的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)。盡管美國(guó)在2007年爆發(fā)的次貸危機(jī)給美國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了嚴(yán)重負(fù)面影響,但次貸危機(jī)的發(fā)生有著背后更深層次的原因,將資產(chǎn)證券化視為次貸危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)孜疵馐еH。危機(jī)后美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)并沒(méi)有消失或從此一厥不振,而是在經(jīng)過(guò)了一系列的調(diào)整后進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段。本文將美國(guó)作為研究對(duì)象,通過(guò)理論分析以及必要的數(shù)據(jù)說(shuō)明,梳理了美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)產(chǎn)生的動(dòng)因和產(chǎn)生之后不同的發(fā)展階段,并將重點(diǎn)放在了美國(guó)次貸危機(jī)前后,分析了美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)在次貸危機(jī)中所暴露出的問(wèn)題以及危機(jī)后美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)中新的調(diào)整,對(duì)危機(jī)后資產(chǎn)證券化對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的作用進(jìn)行了實(shí)證分析,以闡明即使是危機(jī)過(guò)后資產(chǎn)證券化對(duì)于金融業(yè)仍然有著十分重要的意義。中國(guó)的資產(chǎn)證券市場(chǎng)于2005年開始試點(diǎn),在2008年由于美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生試點(diǎn)中止,2012年試點(diǎn)再次開啟,期間的發(fā)展充滿了曲折。2012年試點(diǎn)重啟之后我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展步伐開始明顯加快,這也反映出近年來(lái)我國(guó)多層次金融市場(chǎng)的發(fā)展,利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快,以及經(jīng)濟(jì)增速放緩的等客觀環(huán)境的新變化使得我國(guó)商業(yè)銀行過(guò)去單純依靠存貸利差盈利的模式將難以為繼,資產(chǎn)證券化作為破解當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行所面臨困境的一種重要選擇正在受到越來(lái)越多的重視。但同時(shí)應(yīng)認(rèn)識(shí)到我國(guó)的資產(chǎn)證券化市場(chǎng)還處在一個(gè)很初級(jí)的發(fā)展階段,還有很多重要問(wèn)題亟待解決。研究美國(guó)這樣的成熟資產(chǎn)證券化市場(chǎng),從美國(guó)長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的市場(chǎng)實(shí)踐中汲取經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),并結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)實(shí)狀況,為我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展提供可行的措施建議,將具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文由五個(gè)部分構(gòu)成。第一部分為緒論,闡述了本文選題背景和意義,介紹了國(guó)內(nèi)外的研究成果,并說(shuō)明了本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)和不足之處。第二部分資產(chǎn)證券化相關(guān)理論的梳理,包括學(xué)術(shù)界對(duì)資產(chǎn)證券化的定義,資產(chǎn)證券化區(qū)別于其他融資方式的特征,具體運(yùn)作方式,并指出了推進(jìn)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)于我國(guó)金融市場(chǎng)的重要意義。第三部分為對(duì)美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的研究,包括對(duì)美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)產(chǎn)生的動(dòng)因分析,對(duì)美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)不同發(fā)展階段的梳理,在這一部分將重點(diǎn)放在美國(guó)次貸危機(jī)前后,分析了危機(jī)中美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)所暴露出的不足以及危機(jī)后美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)所進(jìn)行的調(diào)整,并對(duì)危機(jī)后資產(chǎn)證券化對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的作用進(jìn)行了實(shí)證分析。第四部分為對(duì)我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)現(xiàn)狀的描述,包括了對(duì)我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展歷史的梳理和對(duì)未來(lái)前景的展望。第五部分為美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)對(duì)中國(guó)的啟示,本文基于美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)正反兩方面的教訓(xùn)以及我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況從銀行經(jīng)營(yíng),發(fā)展路徑,法律法規(guī),監(jiān)管制度,市場(chǎng)建設(shè)等幾個(gè)方面對(duì)我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展提出了可行的政策建議。
【關(guān)鍵詞】：資產(chǎn)證券化 次貸危機(jī) 商業(yè)銀行
【學(xué)位授予單位】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F837.12;F832.51
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-8
• 1 緒論8-13
• 1.1 研究的背景與研究意義8-10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-11
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀10
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀10-11
• 1.3 本文研究方法和結(jié)構(gòu)安排11-12
• 1.3.1 本文研究方法11
• 1.3.2 本文結(jié)構(gòu)安排11-12
• 1.4 本文的主要?jiǎng)?chuàng)新之處與不足12-13
• 2 資產(chǎn)證券化相關(guān)理論13-18
• 2.1 資產(chǎn)證券化基本理論13-15
• 2.1.1 資產(chǎn)證券化定義與特征13-14
• 2.1.2 資產(chǎn)證券化的功能14-15
• 2.2 資產(chǎn)證券化的運(yùn)作15-18
• 2.2.1 資產(chǎn)證券化獨(dú)特的運(yùn)作機(jī)制15-16
• 2.2.2 資產(chǎn)證券化交易過(guò)程16-18
• 3 美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的發(fā)展歷程18-35
• 3.1 美國(guó)資產(chǎn)證券化產(chǎn)生背景及動(dòng)因18-19
• 3.2 美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)在次貸危機(jī)前的發(fā)展19-23
• 3.2.1 20世紀(jì)80年代之前的早期發(fā)展階段20-21
• 3.2.2 20世紀(jì)80年代到2007年的發(fā)展成熟階段21-23
• 3.3 次貸危機(jī)后美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)新的變化23-30
• 3.3.1 美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)生與資產(chǎn)證券化的關(guān)系23-26
• 3.3.2 危機(jī)后美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)新的變化26-30
• 3.4 后危機(jī)時(shí)代資產(chǎn)證券化對(duì)美國(guó)銀行業(yè)作用的實(shí)證分析30-35
• 4 中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題35-44
• 4.1 中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀35-39
• 4.2 目前中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)39-40
• 4.3 中國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展所面臨的障礙40-44
• 5 美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展對(duì)我國(guó)的啟示與政策建議44-55
• 5.1 美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展對(duì)中國(guó)的啟示44-46
• 5.1.1 美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展的正面經(jīng)驗(yàn)44-45
• 5.1.2 美國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)在次貸危機(jī)中所暴露出的問(wèn)題45-46
• 5.2 對(duì)我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的政策建議46-55
• 5.2.1 我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)發(fā)展的策略47-49
• 5.2.2 改進(jìn)對(duì)我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的監(jiān)管49-52
• 5.2.3 加強(qiáng)我國(guó)資產(chǎn)證券化的法律制度建設(shè)52-53
• 5.2.4 推進(jìn)資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)建設(shè)53-55
• 參考文獻(xiàn)55-57
• 后記57-58

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：360828