當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)、金融全球化迅速發(fā)展,世界主要貨幣之間的關(guān)系越來越密切,中、美、日三國(guó)實(shí)際匯率之間的聯(lián)系也更加緊密。世界經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)沖擊,會(huì)引起某個(gè)國(guó)家匯率發(fā)生波動(dòng),單個(gè)匯率的變動(dòng)會(huì)通過匯率之間的直接影響和石油價(jià)格、波動(dòng)溢出效應(yīng)帶來的聯(lián)動(dòng)影響機(jī)制,引起其他與之相關(guān)國(guó)家的匯率隨之發(fā)生變動(dòng)。這種波動(dòng)持續(xù)下去,會(huì)擴(kuò)散到整個(gè)匯率市場(chǎng),最后放大整個(gè)匯率市場(chǎng)的波動(dòng)幅度,對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生全面影響。因此,不能忽視不同國(guó)家實(shí)際匯率之間的相互關(guān)系。本文采用對(duì)角BEKK方法估計(jì)了中美日三國(guó)實(shí)際有效匯率的行為均衡匯率多元GARCH模型,對(duì)三國(guó)實(shí)際有效匯率之間的相互影響進(jìn)行了探討。本文共分五個(gè)部分進(jìn)行研究,結(jié)構(gòu)如下：第一部分介紹了本文的研究背景和意義,綜述了國(guó)內(nèi)外現(xiàn)狀,給出了本文研究方向。第二部分闡述了1994年至2009年人民幣、美元、日元三種貨幣實(shí)際有效匯率的變動(dòng)趨勢(shì),并且分析了匯率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。第三部分利用多元GARCH模型建立了三國(guó)實(shí)際有效匯率的行為均衡匯率方程。首先介紹了本文使用的BEER行為均衡匯率理論,給出了均衡匯率方程；然后介紹了多元GARCH模型的相關(guān)理論；最后給出了本文行為均衡匯率多元GARCH模... 

【文章來源】：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)遼寧省

【文章頁數(shù)】：49 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

圖4一2條件方差變動(dòng)趨勢(shì)圖

l一en一us一。。一p。一us，p。】圖4一3條件協(xié)方差變動(dòng)趨勢(shì)圖圖4一2為中、美、日三個(gè)國(guó)家實(shí)際有效匯率條件方差的變動(dòng)趨勢(shì)圖，可以看出，中國(guó)和美國(guó)的實(shí)際有效匯率波動(dòng)幅度相對(duì)較小，并且二者的波動(dòng)具有相似性，2005年以后，兩國(guó)實(shí)際有效匯率的波動(dòng)呈現(xiàn)出一定程度的差異性。日本實(shí)際有效匯率的波動(dòng)幅度要比前兩者波動(dòng)幅度劇烈。從圖4一2中也可以看出，本文選擇的對(duì)角BEKK算法保證了所有方差條件方差為正。圖4一3中給出了三個(gè)國(guó)家實(shí)際有效匯率協(xié)方差的變動(dòng)趨勢(shì)�？梢钥闯�，中美、中日、美日之間的聯(lián)動(dòng)變化都很明顯。這說明三個(gè)國(guó)家實(shí)際有效匯率兩兩之間的相互影響均存在劇烈的波動(dòng)。因此，一國(guó)實(shí)際有效匯率的某一影響因素發(fā)生變化

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]人民幣匯率與股票市場(chǎng)波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J]. 陳云,陳浪南,林魯東.  管理科學(xué). 2009(03)
[2]人民幣均衡匯率測(cè)算模型研究中的相關(guān)問題[J]. 李正輝,范玲.  統(tǒng)計(jì)研究. 2009(03)
[3]人民幣內(nèi)向均衡實(shí)際匯率與錯(cuò)位測(cè)算:1997-2007[J]. 陳云,陳浪南,林偉斌.  統(tǒng)計(jì)研究. 2009(03)
[4]主要貨幣匯率波動(dòng)的連鎖反應(yīng)——VEC模型檢驗(yàn)[J]. 張國(guó)梁.  學(xué)術(shù)交流. 2008(11)
[5]石油價(jià)格與匯率的相關(guān)性研究[J]. 吳麗華,傅春.  福建金融. 2007(03)
[6]人民幣匯率與利率之間的價(jià)格和波動(dòng)溢出效應(yīng)研究[J]. 趙華.  金融研究. 2007(03)
[7]人民幣均衡匯率分析:BEER方法[J]. 趙西亮,趙景文.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2006(12)
[8]人民幣實(shí)際匯率錯(cuò)位的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)實(shí)證研究[J]. 吳麗華,王鋒.  經(jīng)濟(jì)研究. 2006(07)
[9]2000～2005年主要區(qū)域貨幣匯率波動(dòng)特征的研究[J]. 丁劍平,沈根祥.  世界經(jīng)濟(jì). 2006(03)
[10]人民幣均衡實(shí)際匯率研究[J]. 王維國(guó),黃萬陽.  數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究. 2005(07)



本文編號(hào)：3387646