近些年動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)的研究得到了長足的發(fā)展,為解決大部分利率衍生品的定價問題提供了一個定型的解決辦法。但是未涵蓋的波動率的存在使得許多動態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型并不能完全滿足當(dāng)前利率衍生產(chǎn)品定價和套期保值的需要。本文在對二次項期限結(jié)構(gòu)模型的設(shè)定及估計方法分析的基礎(chǔ)上,運用該模型對LIBOR零息債券進(jìn)行模擬和估計,結(jié)果發(fā)現(xiàn)QTSMs能夠很好的擬合LIBOR債券的收益率。從而試圖為利率衍生品的定價和套期保值提供一個可借鑒的方法。 

【文章來源】：系統(tǒng)工程. 2012,30(08)北大核心CSSCICSCD

【文章頁數(shù)】：7 頁

【部分圖文】：

RTSMl的隨含因索

圖3觀測值的收益率以及QTSM1的預(yù)測收益率(實線)表2中面板A和B是QTSM1預(yù)測收益率的描述性水平和變化。從表中的比較可以看出QTSM1能夠更好的擬合債券收益率的均值、標(biāo)準(zhǔn)差、峰度、偏度等。表2QTSMs模擬債券收益率的表現(xiàn)期限(年)0.5125710面板A:QTSM1預(yù)測的LIBOR零息債券收益率水平的描述性統(tǒng)計均值標(biāo)準(zhǔn)差偏度峰度一階偏自相關(guān)3.5291.7870.6161.8820.9983.6831.6320.5981.9970.9984.1541.350.4682.1630.9985.0490.9180.0932.5340.9975.3580.774-0.0172.6760.9965.6660.622-0.0592.7830.99550系統(tǒng)工程2012年


本文編號：3140232