離岸市場人民幣存款余額變動原因分析——基于香港數(shù)據(jù)的實證研究:2011-2018
發(fā)布時間:2021-02-07 17:38
離岸市場人民幣存款余額是衡量離岸市場發(fā)展?fàn)顩r和人民幣國際化程度的重要指標(biāo),近年來出現(xiàn)較大波動。本文以香港為例,采用VEC模型實證檢驗離岸市場人民幣存款余額變動的影響因素。研究發(fā)現(xiàn):人民幣升值預(yù)期、跨境正向匯率差套利和進(jìn)口增加有助于提升離岸市場人民幣存款余額;貶值預(yù)期、跨境反向匯率差套利和進(jìn)口減少會降低離岸市場人民幣存款余額;跨境利率差套利對離岸市場人民幣存款余額的影響較為微弱。為促進(jìn)離岸市場人民幣存款的平穩(wěn)增長,中國應(yīng)營造有利于人民幣匯率穩(wěn)定堅挺的環(huán)境,漸進(jìn)推進(jìn)匯率、利率市場化改革,擴(kuò)大金融市場對外開放,縮小境內(nèi)外匯率差和利率差,并適度擴(kuò)大進(jìn)口。
【文章來源】:西南民族大學(xué)學(xué)報(人文社科版). 2019,40(10)北大核心CSSCI
【文章頁數(shù)】:6 頁
【文章目錄】:
一、問題提出
二、文獻(xiàn)綜述
三、理論分析
(一)匯率差套利對離岸人民幣存款余額的影響
(二)人民幣匯率預(yù)期對離岸人民幣存款余額的影響
(三)中國內(nèi)地進(jìn)口對離岸人民幣存款余額的影響
(四)利率差套利對離岸人民幣存款余額的影響
四、變量選取及模型設(shè)定
(一)變量選取與數(shù)據(jù)來源
(二)VEC模型設(shè)定
五、實證分析
(一)樣本統(tǒng)計特征
(二)單位根檢驗
(三)滯后期數(shù)選取
(四)格蘭杰因果檢驗
(五)協(xié)整關(guān)系檢驗
(六)VEC模型回歸結(jié)果
(七)脈沖響應(yīng)分析
(八)方差分解檢驗
六、結(jié)論和政策建議
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]人民幣在岸與離岸市場之間的波動溢出效應(yīng)及時變相關(guān)性研究——基于“8.11”匯改前后數(shù)據(jù)[J]. 馬宇,張莉娜. 統(tǒng)計與信息論壇. 2018(08)
[2]關(guān)于香港離岸人民幣存款變動影響因素的理論和實證研究[J]. 高洪民. 世界經(jīng)濟(jì)研究. 2017(09)
[3]離岸人民幣區(qū)域影響力研究——基于信息溢出的視角[J]. 尹力博,吳優(yōu). 金融研究. 2017(08)
[4]人民幣國際化的國家異質(zhì)性分析與人民幣國際化進(jìn)程[J]. 余道先,鄒彤. 世界經(jīng)濟(jì)研究. 2017(07)
[5]中國短期跨境資本流動影響因素實證研究:2009—2016[J]. 李婧,吳遠(yuǎn)遠(yuǎn). 經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2017(08)
[6]人民幣離岸存款對境內(nèi)貨幣流通的影響效應(yīng)——基于香港數(shù)據(jù)的實證檢驗[J]. 鄒玲,周陳曦. 當(dāng)代財經(jīng). 2017(03)
[7]離岸人民幣匯率價差、升貶值預(yù)期與資金存量[J]. 吳立雪. 金融論壇. 2015(02)
[8]人民幣國際化進(jìn)程中在岸離岸套利現(xiàn)象研究[J]. 張明,何帆. 國際金融研究. 2012(10)
[9]從當(dāng)前的人民幣匯率波動看人民幣國際化[J]. 余永定. 國際經(jīng)濟(jì)評論. 2012(01)
[10]人民幣在岸遠(yuǎn)期市場和離岸NDF市場關(guān)系的實證研究[J]. 戎如香. 當(dāng)代財經(jīng). 2009(01)
本文編號:3022579
【文章來源】:西南民族大學(xué)學(xué)報(人文社科版). 2019,40(10)北大核心CSSCI
【文章頁數(shù)】:6 頁
【文章目錄】:
一、問題提出
二、文獻(xiàn)綜述
三、理論分析
(一)匯率差套利對離岸人民幣存款余額的影響
(二)人民幣匯率預(yù)期對離岸人民幣存款余額的影響
(三)中國內(nèi)地進(jìn)口對離岸人民幣存款余額的影響
(四)利率差套利對離岸人民幣存款余額的影響
四、變量選取及模型設(shè)定
(一)變量選取與數(shù)據(jù)來源
(二)VEC模型設(shè)定
五、實證分析
(一)樣本統(tǒng)計特征
(二)單位根檢驗
(三)滯后期數(shù)選取
(四)格蘭杰因果檢驗
(五)協(xié)整關(guān)系檢驗
(六)VEC模型回歸結(jié)果
(七)脈沖響應(yīng)分析
(八)方差分解檢驗
六、結(jié)論和政策建議
【參考文獻(xiàn)】:
期刊論文
[1]人民幣在岸與離岸市場之間的波動溢出效應(yīng)及時變相關(guān)性研究——基于“8.11”匯改前后數(shù)據(jù)[J]. 馬宇,張莉娜. 統(tǒng)計與信息論壇. 2018(08)
[2]關(guān)于香港離岸人民幣存款變動影響因素的理論和實證研究[J]. 高洪民. 世界經(jīng)濟(jì)研究. 2017(09)
[3]離岸人民幣區(qū)域影響力研究——基于信息溢出的視角[J]. 尹力博,吳優(yōu). 金融研究. 2017(08)
[4]人民幣國際化的國家異質(zhì)性分析與人民幣國際化進(jìn)程[J]. 余道先,鄒彤. 世界經(jīng)濟(jì)研究. 2017(07)
[5]中國短期跨境資本流動影響因素實證研究:2009—2016[J]. 李婧,吳遠(yuǎn)遠(yuǎn). 經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2017(08)
[6]人民幣離岸存款對境內(nèi)貨幣流通的影響效應(yīng)——基于香港數(shù)據(jù)的實證檢驗[J]. 鄒玲,周陳曦. 當(dāng)代財經(jīng). 2017(03)
[7]離岸人民幣匯率價差、升貶值預(yù)期與資金存量[J]. 吳立雪. 金融論壇. 2015(02)
[8]人民幣國際化進(jìn)程中在岸離岸套利現(xiàn)象研究[J]. 張明,何帆. 國際金融研究. 2012(10)
[9]從當(dāng)前的人民幣匯率波動看人民幣國際化[J]. 余永定. 國際經(jīng)濟(jì)評論. 2012(01)
[10]人民幣在岸遠(yuǎn)期市場和離岸NDF市場關(guān)系的實證研究[J]. 戎如香. 當(dāng)代財經(jīng). 2009(01)
本文編號:3022579
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