為應(yīng)對(duì)2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī),一些主要發(fā)達(dá)國(guó)家相繼實(shí)施了名義負(fù)利率貨幣政策。名義負(fù)利率貨幣政策打破了"零利率下限"甚至"負(fù)利率下限"的約束,并在維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了積極作用。中央銀行實(shí)施名義負(fù)利率政策不僅在理論上可行,而且已有了廣泛的實(shí)踐基礎(chǔ)。在實(shí)施名義負(fù)利率貨幣政策過(guò)程中,一些國(guó)家（地區(qū)）央行進(jìn)一步豐富了負(fù)利率貨幣政策操作工具,逐步形成了與正利率相兼容的分層級(jí)負(fù)利率貨幣政策操作框架。 

【文章來(lái)源】：上海金融. 2019,(09)北大核心CSSCI

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【文章目錄】：
一、中央銀行實(shí)施名義負(fù)利率政策的內(nèi)在邏輯
    （一）從“零利率下限”到“負(fù)利率下限”
    （二）“利率下限”與理性經(jīng)濟(jì)人假設(shè)前提
    （三）中央銀行負(fù)利率政策不以“理性經(jīng)濟(jì)人”為約束條件
二、中央銀行負(fù)利率貨幣政策操作框架
三、中央銀行負(fù)利率貨幣政策的層級(jí)及實(shí)踐
    （一）輕度負(fù)利率貨幣政策操作實(shí)踐。
    （二）中度負(fù)利率貨幣政策操作實(shí)踐。
    （三）深度負(fù)利率貨幣政策操作實(shí)踐。
    （四）全面負(fù)利率貨幣政策操作實(shí)踐。
四、幾點(diǎn)啟示
    （一）負(fù)利率已成為央行實(shí)施極寬松貨幣政策的一種常用工具。
    （二）負(fù)利率政策由“中度”轉(zhuǎn)向“深度”是央行貨幣政策的重大轉(zhuǎn)變。
    （三）分層級(jí)的存款準(zhǔn)備金制度可進(jìn)一步拓展央行負(fù)利率貨幣政策操作空間。
    （四）中央銀行負(fù)利率政策可以有效引導(dǎo)市場(chǎng)利率水平下行至負(fù)利率區(qū)間。


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3010625