近年來,并購活動的規(guī)模和范圍不斷擴大,逐漸成為熱點,這是一種打破存量剛性、促進結(jié)構(gòu)調(diào)整、提高資源效用的經(jīng)濟增長機制。作為金融中介服務機構(gòu)的投資銀行,是該種經(jīng)濟增長機制運轉(zhuǎn)過程中不可或缺的潤滑劑和助推器。而我國投資銀行因業(yè)務范圍小,利潤空間狹窄,客觀上要求調(diào)整業(yè)務結(jié)構(gòu),對抗來自海外同行的競爭,更好地服務并購企業(yè)。本文采用案例法、文獻檢索法、對比分析法,著眼于我國投資銀行并購業(yè)務的優(yōu)點及不足,分析了我國投資銀行開展并購業(yè)務的必要性和可能性,針對不足提出具體的解決措施,強調(diào)提高投資銀行自身的能力。首先,投資銀行要從戰(zhàn)略上對并購進行準確定位,合理搭建組織結(jié)構(gòu),開展業(yè)內(nèi)聯(lián)合,實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟；其次,要加強專業(yè)人才培育,樹立并購品牌,形成并購特色；再次,投資銀行要加強金融創(chuàng)新,擴大并購資金來源,持續(xù)開發(fā)客戶。除此之外,最重要的是完善并購流程,提高并購服務質(zhì)量。發(fā)展并購業(yè)務是改變我國投行利潤來源單一,拓寬利潤發(fā)展空間的重要途徑。為保證研究結(jié)論的可靠性,輔以考慮了我國投行與國際先進投行外部治理環(huán)境的差異,法律法規(guī)的支持程度,并購企業(yè)的發(fā)展趨勢,指出投資銀行開展并購業(yè)務是一個多方共同作用的結(jié)果,除了投資銀行... 

【文章來源】：北京交通大學北京市 211工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

興業(yè)證券2010年人員構(gòu)成

認為與聯(lián)想的戰(zhàn)略目標相匹配，并購能帶動聯(lián)想PC業(yè)務的發(fā)展，才做出了蛇吞象的舉動，實際也證明聯(lián)想的并購工BM是成功的，聯(lián)想于2005年并購當年進入PC的前五，后來市場份額一直保持在前五之內(nèi)，且每年都在穩(wěn)步前升，參見圖3③近年全球個人電腦市場份額前五名。投資銀行作為并購顧問參加初期意向會議，幫助客戶確定合適的并購目標或③新華網(wǎng)財經(jīng)頻道《聯(lián)想收購日本最大PC品牌 NEC))2011年01月28日09:05:00

購交易順利進行。投資銀行的并購融資服務變得越來越重要，尤其是在杠桿收購活動中，并購融資往往是整個收購行動成敗的關鍵。投資銀行最突出的作用是在融資安排上，與之相對應，投資銀行收取的利息費用在并購咨詢總收入中所占的比重越來越高。1989年KKR對RJR納貝斯克交易的總金額約為250億美元，而融資傭金就占3.5億美元。如果僅僅用投資銀行自有資金來投資于并購，由于資金有限，參與的并購規(guī)模有限，可考慮資金杠桿，放大資金規(guī)模，提高收益率。美國四大投行的杠桿率詳見表2美國四大投行杠桿率，圖4美國四大投行杠桿率比較。表2美國四大投行杠桿率年年份份200000200111200222200333200444200555200666200777200888200999年均均高高盛盛21.344421.955522.866621.733326.433330.722231.655533.433312.966614.622223.7777摩摩根根17.211117.133318.711117.622219.766622.688820.677722.377713.44411.844418.1444美美林林19377718477717544416311120，022219.133321.555531.944433.377711.655520.9444雷雷曼曼26.011127.033326.977721.555523.944424.422226.244430.7333333325.8666

【參考文獻】：
期刊論文
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博士論文
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碩士論文
[1]中外企業(yè)并購的比較分析[D]. 邢進.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學 2001
[2]我國上市公司“殼”資源并購與重組研究[D]. 周力.西安理工大學 2000
[3]對我國投資銀行業(yè)發(fā)展的研究[D]. 張煒.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學 2000



本文編號：2929057