作為靜態(tài)模型的均值方差模型并不適合直接應(yīng)用于大類資產(chǎn)配置決策,為此嘗試在投資時(shí)鐘框架下解決均值方差模型的動(dòng)態(tài)化問題。首先對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)階段進(jìn)行長(zhǎng)周期劃分,然后把前一周期的相關(guān)數(shù)據(jù)作為預(yù)期值運(yùn)用于均值方差模型,對(duì)下一周期的大類資產(chǎn)配置進(jìn)行回測(cè)實(shí)證,最后把該策略與資產(chǎn)輪動(dòng)等常見策略的績(jī)效進(jìn)行對(duì)比以檢驗(yàn)其有效性。根據(jù)回測(cè)檢驗(yàn),印證了在這種周期劃分方法之下,經(jīng)濟(jì)周期性變化過程中大類資產(chǎn)的收益表現(xiàn)和相互關(guān)系具有相對(duì)穩(wěn)定性。靜態(tài)的均值方差模型在美林投資時(shí)鐘的框架下是能夠動(dòng)態(tài)運(yùn)用的,并且可以獲得良好的資產(chǎn)配置效果。 

【文章來源】：安陽師范學(xué)院學(xué)報(bào). 2020年05期

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
0 引言
1 投資時(shí)鐘框架下的均值方差模型
2 投資周期的劃分
    2.1 美林投資時(shí)鐘
    2.2 周期判斷指標(biāo)和拐點(diǎn)判斷方法
    2.3 我國經(jīng)濟(jì)周期的劃分
    2.4 大類資產(chǎn)在不同經(jīng)濟(jì)周期階段的表現(xiàn)
3 實(shí)證分析
4 總結(jié)與探討


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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