本文選取2001年1月至2011年12月的月度數據,運用格蘭杰因果檢驗以及VAR模型下的廣義脈沖響應函數和方差分解方法,從商品價格、商品供求、貿易收支和國際資本流動四個方面對我國輸入型通貨膨脹傳導途徑做了實證分析,并得出我國的輸入型通貨膨脹因素主要集中在貿易收支和商品價格傳導途徑兩個方面的結論。據此,本文認為,應從促進產業(yè)結構升級、增強我國對大宗商品定價的話語權、增加外匯儲備的多樣性和改革外匯管理體制四個方面來應對輸入型因素造成的通貨膨脹。
【部分圖文】：

ǘ?魘坪虲RB大宗商品價格指數的波動幅度和方向大致一致。進口商品價格指數隨之影響到我國原材料、燃料、動力購進指數，但后者比前者波動更為平緩。原材料、燃料動力購進指數的波動最終導致PPI和CPI的變化。這一過程傳導可以表示為“國際大宗商品價格—進口商品價格—原材料等購進價格—工業(yè)品出廠價格—居民消費價格指數”，這在2007－2008年以及金融危機過后的通貨膨脹中表現明顯:金融危機時期，CRB價格指數首先出現下降趨勢，隨之，各價格指數都下降至2000年以來的最低水平，隨著經濟的復蘇，各價格指數也再次恢復了上漲。圖12001年－2011年國際大宗商品和我國主要價格指數的變動趨勢圖注:CRB價格指數來源于CBRDataCenter，其余數據來源于中經網數據庫(二)商品供求關系傳導途徑的現實表現24中央財經大學學報2012年第12期

改革開放30多年，我國的經濟對外貿易依存度從12%左右一直上升到50%－60%左右，從2000年開始，我國的貿易依存度一路上漲并達到歷史最高水平2006年65.2%(如圖2)。這一指標也遠遠超過了美國、日本等發(fā)達國家的14%－20%的水平。受到國際金融危機的影響，2009年我國的進出口總額有所下降，對外貿易依存度也降到44.2%，但是隨著各國救市政策的不斷出臺和世界經濟的回暖，2010年開始我國的進出口額又恢復了增長。這都表明，我國經濟已經呈現出高度的外向性。圖21980－2011年對外貿易依存度示意圖(單位:十億人民幣)注:數據來源于中國統(tǒng)計年鑒2011年(三)貿易收支傳導途徑的現實表現在資本市場限制開放的約束下，我國的貿易收支順差直接導致外匯儲備的不斷增加。見圖3，外匯儲備在1995年出現第一次上漲，達到735.97億美元，2000年開始，外匯儲備持續(xù)大幅走高，從2000年的1655.74億美元急劇增加到2011年年末的31811.48億美元，高居世界第一。同外匯儲備一樣，貨幣供應量M2在1995年出現了第一次明顯的上漲，比1985年增長了10倍左右，而2000－2011年較快的外匯儲備增長也帶來了M2的高速增長，M2從2000年的134610億元人民幣上漲至2011年的851580億元人民幣，年平均增幅達到18.3%。圖31985－2011年我國外匯儲備和M2走勢圖注:數據來源于中國人民銀行網站(四)國際資本流動傳導途徑的現實表現圖42001－2011年我國資本流入狀況(單位:億美元)注:數據來源于中國統(tǒng)計年鑒2011年25中央財經大學學報2012年第12期

改革開放30多年，我國的經濟對外貿易依存度從12%左右一直上升到50%－60%左右，從2000年開始，我國的貿易依存度一路上漲并達到歷史最高水平2006年65.2%(如圖2)。這一指標也遠遠超過了美國、日本等發(fā)達國家的14%－20%的水平。受到國際金融危機的影響，2009年我國的進出口總額有所下降，對外貿易依存度也降到44.2%，但是隨著各國救市政策的不斷出臺和世界經濟的回暖，2010年開始我國的進出口額又恢復了增長。這都表明，我國經濟已經呈現出高度的外向性。圖21980－2011年對外貿易依存度示意圖(單位:十億人民幣)注:數據來源于中國統(tǒng)計年鑒2011年(三)貿易收支傳導途徑的現實表現在資本市場限制開放的約束下，我國的貿易收支順差直接導致外匯儲備的不斷增加。見圖3，外匯儲備在1995年出現第一次上漲，達到735.97億美元，2000年開始，外匯儲備持續(xù)大幅走高，從2000年的1655.74億美元急劇增加到2011年年末的31811.48億美元，高居世界第一。同外匯儲備一樣，貨幣供應量M2在1995年出現了第一次明顯的上漲，比1985年增長了10倍左右，而2000－2011年較快的外匯儲備增長也帶來了M2的高速增長，M2從2000年的134610億元人民幣上漲至2011年的851580億元人民幣，年平均增幅達到18.3%。圖31985－2011年我國外匯儲備和M2走勢圖注:數據來源于中國人民銀行網站(四)國際資本流動傳導途徑的現實表現圖42001－2011年我國資本流入狀況(單位:億美元)注:數據來源于中國統(tǒng)計年鑒2011年25中央財經大學學報2012年第12期
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本文編號：2891588