【摘要】：當(dāng)前，中國(guó)鐵路正處在跨越式發(fā)展階段。如何在鐵路大規(guī)模建設(shè)的新形勢(shì)下把握機(jī)遇、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，借助正確的融資策略實(shí)現(xiàn)又好又快地發(fā)展，是廣鐵集團(tuán)目前面臨的重要課題。 在內(nèi)容上，本文首先介紹了研究的背景、目的和意義及本課題所使用的理論工具和方法。其次，對(duì)廣鐵集團(tuán)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行了認(rèn)真分析，提出了廣鐵集團(tuán)融資模式存在的問(wèn)題，并對(duì)問(wèn)題產(chǎn)生的原因進(jìn)行了分析。接著，指出廣鐵集團(tuán)作為一家區(qū)域性的鐵路運(yùn)輸企業(yè)集團(tuán)，正面臨著鐵路跨越式發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。要實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃目標(biāo)，需要巨大的資金投入，而以廣鐵集團(tuán)目前的資金來(lái)源將遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需要。廣鐵集團(tuán)的發(fā)展面臨著巨大的資金缺口。同時(shí)，還分析了目前廣鐵集團(tuán)面臨的外部競(jìng)爭(zhēng)。在此基礎(chǔ)上提出了廣鐵集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，以及戰(zhàn)略實(shí)施對(duì)于融資策略的新要求。 然后，本文根據(jù)國(guó)內(nèi)外基礎(chǔ)設(shè)施的融資經(jīng)驗(yàn)，指出拓寬融資渠道，創(chuàng)新融資方式的必要性，并設(shè)計(jì)出一套切實(shí)可行、適合廣鐵集團(tuán)的綜合融資模式。提出了要從以往的單一債務(wù)融資模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐怨蓹?quán)融資模式為主，繼續(xù)采用融資租賃，并嘗試BOT項(xiàng)目融資。只有這樣才能有效改善廣鐵集團(tuán)不合理的資本結(jié)構(gòu)，，提高融資效率，降低融資成本及風(fēng)險(xiǎn)，從而確保廣鐵集團(tuán)跨越式發(fā)展的資金需求，實(shí)現(xiàn)新的飛躍。 最后，為提高融資策略的可操作性，本文對(duì)所提出的綜合融資模式逐一進(jìn)行了可行性分析及具體化的實(shí)施設(shè)計(jì)。重點(diǎn)對(duì)廣鐵集團(tuán)借殼廣深鐵路上市和石長(zhǎng)鐵路IPO上市兩種股權(quán)融資方案的可行性、實(shí)施步驟、風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行了細(xì)致分析，提出了風(fēng)險(xiǎn)控制措施。還將融資租賃模式的風(fēng)險(xiǎn)與銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了比較，指出融資租賃模式在運(yùn)營(yíng)和資金管理上能降低鐵路建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)。BOT項(xiàng)目融資作為一種新的融資方式，廣鐵集團(tuán)可嘗試進(jìn)行。對(duì)融資租賃、BOT項(xiàng)目融資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及可采取的控制措施，本文也分別進(jìn)行了闡述。
【圖文】：

集團(tuán)下轄 37 個(gè)直管運(yùn)輸站段和廣深股份、三茂股份、廣梅汕、限責(zé)任公司等 5 家控股運(yùn)輸子公司，深圳平南有限公司 1 家參及廣告、旅游、房地產(chǎn)等一大批多元經(jīng)營(yíng)企業(yè)。其中，廣深鐵中國(guó)鐵路目前唯一一家在內(nèi)地、香港和紐約掛牌上市的股份制《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》以及鐵道部與廣東、湖南、海南三省關(guān)談紀(jì)要的全面實(shí)施，到 2020 年，廣鐵集團(tuán)將有 46 個(gè)鐵路項(xiàng)目高達(dá) 7900 億元以上。建設(shè)中的全國(guó)“四縱四橫”客運(yùn)專線，廣一橫”，即北京-廣州-香港客運(yùn)專線、上海-深圳（沿海）客運(yùn)明客運(yùn)專線。廣鐵集團(tuán)將成為全路四大動(dòng)車組運(yùn)用檢修基地之功率電力機(jī)車檢修基地之一、四大客運(yùn)專線基礎(chǔ)設(shè)施綜合維修基客運(yùn)專線調(diào)度所之一，廣鐵集團(tuán)在全國(guó)鐵路的地位將更加突出以來(lái)，廣鐵集團(tuán)在運(yùn)能十分緊張的情況下，通過(guò)優(yōu)化運(yùn)輸組織深入開(kāi)展增運(yùn)增收等活動(dòng)，運(yùn)輸效率和效益不斷提高�！笆晃蹇桶l(fā)送 7 億多人，年均遞增 6%；實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸收入 880 億元，年均遞

圖 2.2 2006 年至 2009 年廣鐵集團(tuán)運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)情況圖7 年廣鐵集團(tuán)實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸收入高出運(yùn)輸總支出。鐵集團(tuán)融資的現(xiàn)狀與經(jīng)驗(yàn)集團(tuán)目前擁有全路第一家在境外上市的上市公司——廣深鐵路我國(guó)鐵路企業(yè)從海外資本市場(chǎng)融資的首例。廣鐵集團(tuán)下屬的三司，擁有多元化的投資主體。即鐵道部、廣東省政府、粵西民。目前，廣鐵集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)類型豐富，既有利用外資的股份本和民營(yíng)資本參與的有限責(zé)任公司。廣鐵集團(tuán)屬下的合資鐵路團(tuán)以 2/3 的股權(quán)絕對(duì)控股。這樣的股權(quán)比例為今后稀釋股權(quán)，、民間資本參股留下了較大的發(fā)展空間。，廣鐵集團(tuán)屬下的合資鐵路公司，普遍存在權(quán)益資本金所占的比
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F532.6;F832.44

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2692447