【摘要】： 隨著國際金融市場的自由化和一體化,市場因子的波動性和聯(lián)動性越來越強。20世紀90年代以來,國外金融危機頻頻爆發(fā),商業(yè)銀行和證券公司的破產(chǎn)也屢見不鮮,市場風險管理的重要性也由此凸顯。恰當?shù)氖袌鲲L險度量方法對于市場風險的有效管理顯得尤為重要。VaR(Value at Risk)是度量、識別和管理金融市場風險的先進工具,也是巴塞爾委員會推薦的市場風險管理內(nèi)部模型。VaR方法度量市場風險,結(jié)果簡單易懂,意思明了,在眾多國際先進商業(yè)銀行市場風險管理中都有應用。為了提高VaR度量市場風險的精度,研究者們圍繞金融時間序列具有尖峰厚尾以及非對稱等特點,設計出各種分布函數(shù)來改進正態(tài)分布假設下的VaR方法,取得了較好的效果,但是對于資產(chǎn)組合調(diào)整對組合VaR的影響研究卻不多見。 本文首先總結(jié)前人文獻成果,對VaR方法在國內(nèi)外應用的現(xiàn)狀進行歸納分析,考慮到我國金融市場的進一步開放,認為將VaR方法應用到我國商業(yè)銀行市場風險度量中將具有較強的現(xiàn)實意義。 其次對VaR方法的基本原理進行了詳細闡述,認為用現(xiàn)實的數(shù)據(jù)去檢驗VaR方法是合理有效的。同時針對商業(yè)銀行持有的風險資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)風險問題引入邊際VaR、增量VaR和成分VaR,為有效的實現(xiàn)商業(yè)銀行資產(chǎn)的優(yōu)化配置提供了有效的指引。 然后通過實證針對我國商業(yè)銀行持有的外匯敞口頭寸面臨的市場風險進行了VaR度量,實證表明,在正常的市場狀態(tài)下,當資產(chǎn)的歷史交易價格較易獲取時,歷史模擬法和方差協(xié)方差方法能夠較好的度量外匯敞口頭寸組合所面臨的市場風險,而簡單線性組合的GARCH類模型求出的VaR會更加保守。通過三種VaR工具方法的實證分析,發(fā)現(xiàn)單個資產(chǎn)之間常存在風險對沖效應,以及各資產(chǎn)對組合VaR的貢獻率,實證結(jié)論能夠很好的指導商業(yè)銀行資產(chǎn)的配置。 文章的最后做了總結(jié),并提出了圍繞資產(chǎn)定價問題構(gòu)建VaR體系和非線性資產(chǎn)組合VaR值計算的課題展望。并對商業(yè)銀行市場風險管理提出一些參考建議,期望本文的一些嘗試能夠為今后在商業(yè)銀行工作中有所幫助。
【圖文】：

自由度分別為1和90的概率密度函數(shù)圖

GEO概率密度函數(shù)圖
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.33

【引證文獻】

相關期刊論文 前2條

1 彭湘軍;;VAR在商業(yè)銀行市場風險管理中的應用[J];合作經(jīng)濟與科技;2011年24期

2 王慧;李莉;孫志葳;;基于VaR方法的我國商業(yè)銀行市場風險計量研究[J];中國集體經(jīng)濟;2012年03期

相關碩士學位論文 前2條

1 李玉賢;我國上市商業(yè)銀行風險溢出效應的測度及分析研究[D];上海交通大學;2011年

2 吳得春;基于GARCH模型的人民幣匯率風險的VaR方法研究[D];蘇州大學;2013年

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本文編號：2573249