【摘要】：本文旨在考察,匯改后美元/人民幣匯率前期收益的影響下,人民幣匯率市場上非美元/人民幣匯率收益均值和波動不對稱的程度。為了捕捉非美元匯率收益的均值和波動不對稱的特點,我們設定雙門限非線性的GARCH模型,結合GJR效應(即加入非美元收益利空或利好消息的影響),利用基于MCMC算法的貝葉斯推斷來完成。應用中我們選取了美元(歐元、日元、港元)/人民幣日匯率數(shù)據(jù)進行分析,發(fā)現(xiàn)了門限非線性的結果,表明在美元和非美元匯率本身雙重變化的影響下,非美元匯率收益的均值和波動同時表現(xiàn)出非對稱的特點。并且在美元收益利好消息的影響下,美元匯率對非美元匯率的溢出效應明顯增強,非美元表現(xiàn)出低均值回歸的特點。
【作者單位】： 華南農(nóng)業(yè)大學理學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(11171117) 教育部人文社會科學研究青年基金項目(11YJCZH195)
【分類號】：F832.6;F224

【參考文獻】

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【共引文獻】

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