【摘要】：本文選取了我國1997-2003年證券市場(chǎng)上符合買殼上市條件的63家目標(biāo)企業(yè)作為樣本,對(duì)影響買殼上市溢價(jià)因素進(jìn)行了理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)。論文基于合作博弈理論Shapley值分擔(dān)法建立了多元回歸模型以解決多重共線性變量產(chǎn)生偏倚性和負(fù)的多重性問題。研究顯示:上市公司"殼"資源的溢價(jià)比率與每股凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率、貨幣性資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率、市凈率、股權(quán)集中度、凈資產(chǎn)收益率等變量之間存在著顯著的相關(guān)性。
[Abstract]:In this paper, 63 target enterprises in China's securities market from 1997 to 2003 are selected as samples, and the factors affecting the premium of shell buying and listing are analyzed theoretically and empirically. In this paper, based on the Shapley value sharing method of cooperative game theory, a multivariate regression model is established to solve the problem of bias and negative multiplicity of multiple collinear variables. The results show that there is a significant correlation between the premium ratio of "shell" resources and the ratio of net assets per share, asset-liability ratio, monetary assets to total assets, price-to-book ratio, equity concentration, return on net assets and so on.
【作者單位】： 東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(10YJA630165)
【分類號(hào)】：F832.51;O212.1

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前3條

1 朱峰,曾五一;上市公司控股權(quán)溢價(jià)研究[J];東南學(xué)術(shù);2002年05期

2 何小鋒,王國強(qiáng);買殼上市的成本效益分析[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2000年04期

3 游達(dá)明,彭偉;上市公司殼資源交易價(jià)格影響因素的實(shí)證研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2004年01期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前1條

1 胡冰;我國買殼上市溢價(jià)問題研究[D];東南大學(xué);2005年

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 馮素芬;張莉;;二人常和博弈中的鞍點(diǎn)與納什均衡的一致性[J];北京工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2007年01期

2 昝廷全;趙永剛;;信息粗交流在價(jià)格形成機(jī)制中的作用研究[J];中國傳媒大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2010年03期

3 駱欣慶;;控制權(quán)溢價(jià)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年01期

4 陳通;姚豐橋;;高校經(jīng)濟(jì)性腐敗臨界行為及機(jī)理研究[J];北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年06期

5 屈艷芳;郭敏;;我國上市公司套利性并購盛行的表現(xiàn)、原因與對(duì)策[J];商業(yè)研究;2005年21期

6 黎凱;;民營企業(yè)代理的山東臨工曲線MBO案例分析[J];商業(yè)研究;2006年23期

7 張莉;;博弈論納什均衡存在定理Ⅱ的兩種證明方法的分析及設(shè)想[J];遼寧科技學(xué)院學(xué)報(bào);2007年04期

8 劉秋菊;談曉勇;王仲英;;一種基于Nash均衡的網(wǎng)格資源調(diào)度算法[J];江西師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2011年03期

9 高潔;公司控制權(quán)溢價(jià)的基礎(chǔ)、理論根源及度量途徑[J];財(cái)經(jīng)科學(xué);2004年S1期

10 程興華;我國上市公司協(xié)議收購與要約收購制度比較:基于公平與效率的視角[J];財(cái)經(jīng)論叢(浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào));2005年04期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 鄧華;張鳳軍;;社會(huì)管理中的客體流變及政府的預(yù)測(cè)性應(yīng)對(duì)——以失業(yè)群體的流變及應(yīng)對(duì)策略為例[A];“構(gòu)建和諧社會(huì)與深化行政管理體制改革”研討會(huì)暨中國行政管理學(xué)會(huì)2007年年會(huì)論文集[C];2007年

2 鄧華;張鳳軍;;公共政策制定中的參與者互動(dòng)困境及其多維度化解[A];“構(gòu)建和諧社會(huì)與深化行政管理體制改革”研討會(huì)暨中國行政管理學(xué)會(huì)2007年年會(huì)論文集[C];2007年

3 zha盛中;王文平;;基于灰色系統(tǒng)視角的博弈分析范式的構(gòu)建及應(yīng)用舉例[A];第19屆灰色系統(tǒng)全國會(huì)議論文集[C];2010年

4 吳斌;胡冰;余雷剛;;基于控制權(quán)收益的企業(yè)買殼上市溢價(jià)影響因素的實(shí)證研究[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 吳練達(dá);制度、行為與經(jīng)濟(jì)發(fā)展[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 吳敏曉;基于市場(chǎng)交易視角的中國上市公司大股東行為研究[D];華東師范大學(xué);2011年

3 張艷娟;歷史唯物主義視域下的博弈分析[D];山東大學(xué);2011年

4 林莎;我國企業(yè)海外并購的法律風(fēng)險(xiǎn)研究[D];中南大學(xué);2010年

5 黃蘊(yùn)潔;中國上市公司控制權(quán)私利研究[D];中南大學(xué);2010年

6 白承彪;基于期權(quán)博弈理論的企業(yè)投資策略[D];復(fù)旦大學(xué);2011年

7 周杉;企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟合作動(dòng)力及管理策略研究[D];中國礦業(yè)大學(xué)（北京）;2011年

8 王書林;國有企業(yè)民營化、控制權(quán)轉(zhuǎn)移與私人收益[D];遼寧大學(xué);2011年

9 姚豐橋;風(fēng)險(xiǎn)投資的決策因素及模型研究[D];天津大學(xué);2011年

10 張德亮;企業(yè)并購及其效應(yīng)研究[D];浙江大學(xué);2003年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 盧永;基于認(rèn)知無線電的動(dòng)態(tài)頻譜分配算法研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2010年

2 張芳;地方政府間非合作博弈的機(jī)理及治理對(duì)策研究[D];湘潭大學(xué);2010年

3 肖博一;創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)我國買殼上市影響的分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

4 喬亮云;我國殼資源的價(jià)值評(píng)估研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

5 王永會(huì);社會(huì)轉(zhuǎn)型期企業(yè)突發(fā)事件的博弈分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

6 高建偉;基于競(jìng)合的中小企業(yè)的戰(zhàn)略選擇研究[D];云南大學(xué);2010年

7 于萬棟;金融危機(jī)對(duì)國際能源合作的影響及博弈論分析[D];華北電力大學(xué)（北京）;2011年

8 陳姣;金融危機(jī)背景下中資銀行跨國并購的機(jī)遇[D];中國政法大學(xué);2011年

9 程默;反向收購中控制權(quán)交易定價(jià)研究[D];華東師范大學(xué);2011年

10 馬會(huì)亮;上市公司控制權(quán)私有收益理論與實(shí)證研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 徐兆宏;論上市公司關(guān)聯(lián)交易[J];財(cái)經(jīng)研究;1999年05期

2 張海琳;買殼上市:估價(jià)尚需改進(jìn)[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);1999年03期

3 朱峰,曾五一;上市公司控股權(quán)溢價(jià)研究[J];東南學(xué)術(shù);2002年05期

4 林涌;論股票發(fā)行決定權(quán)——中國股票發(fā)行制度演進(jìn)考察[J];福建論壇(人文社會(huì)科學(xué)版);2004年03期

5 趙賀,顏克益;“買殼上市”的成本與收益[J];中國工業(yè)經(jīng)濟(jì);1998年10期

6 田志龍,楊輝,李玉清;我國股份公司治理結(jié)構(gòu)的一些基本特征研究———對(duì)我國百家股份公司的實(shí)證分析[J];管理世界;1998年02期

7 石桂峰;殼資源價(jià)值評(píng)估初探[J];國有資產(chǎn)管理;2001年06期

8 何明霞;中國股市“殼”資源價(jià)值研究[J];江漢論壇;2004年04期

9 何小鋒,王國強(qiáng);買殼上市的成本效益分析[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2000年04期

10 楊明新,彭彬;滬深股市借殼上市實(shí)證分析[J];經(jīng)濟(jì)師;2000年05期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 曾小玲;熊凌;;目標(biāo)殼公司并購定價(jià)研究——B-S期權(quán)模型對(duì)殼資源定價(jià)應(yīng)用[J];產(chǎn)業(yè)與科技論壇;2006年02期

2 肖振紅;買殼上市的成本效益分析[J];中國科技信息;2005年12期

3 徐小雨;;中國民營企業(yè)為何熱衷于買殼上市[J];科技信息(科學(xué)教研);2007年21期

4 胡金玲;;國內(nèi)反向收購中注入資產(chǎn)對(duì)價(jià)影響因素的研究[J];中國西部科技;2011年09期

5 謝崇華;;買殼上市“殼”的定價(jià)模型分析[J];市場(chǎng)論壇;2007年05期

6 毛敏;何家鳳;;試析買殼上市股權(quán)交易價(jià)格的界定[J];科技進(jìn)步與對(duì)策;2003年08期

7 王瑞芳;買殼上市你能玩得轉(zhuǎn)嗎?[J];科技智囊;2004年02期

8 譚利;;我國家族上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素實(shí)證分析[J];管理學(xué)報(bào);2005年06期

9 肖留華;;湖北省上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究[J];當(dāng)代經(jīng)理人(中旬刊);2006年21期

10 文玉春;;風(fēng)險(xiǎn)投資中企業(yè)家人力資本定價(jià)影響因素的協(xié)方差結(jié)構(gòu)模型分析[J];浙江工貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報(bào);2006年04期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 吳斌;胡冰;余雷剛;;基于控制權(quán)收益的企業(yè)買殼上市溢價(jià)影響因素的實(shí)證研究[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2006年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2006年

2 姚祿仕;謝瑋;;中國上市公司資本結(jié)構(gòu)影響因素實(shí)證研究[A];中國會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2008年學(xué)術(shù)年會(huì)（第十五屆年會(huì)）暨中央在鄂集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)管理研討會(huì)論文集（上冊(cè)）[C];2008年

3 王雪榮;;上市公司控制權(quán)私人收益測(cè)度與影響因素實(shí)證研究[A];第十一屆中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

4 劉愛東;劉錦芳;趙金玲;;行業(yè)差異、組織結(jié)構(gòu)與審計(jì)收費(fèi)——來自A股上市公司2003-2005年的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)[A];第三屆（2008）中國管理學(xué)年會(huì)論文集[C];2008年

5 薛德余;高雷;;上市公司盈利能力綜合評(píng)價(jià)及其影響因素研究——基于上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[A];紀(jì)念改革開放30周年暨福建省社科界第五屆學(xué)術(shù)年會(huì)——經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展論壇論文集[C];2008年

6 李斌;李娜;;我國城市經(jīng)濟(jì)與環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展研究[A];中國環(huán)境科學(xué)學(xué)會(huì)2009年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（第四卷）[C];2009年

7 魏麗;付忠亮;李昌坤;王心朋;;影響鎂合金板材沖壓成形性能的因素[A];十三省區(qū)市機(jī)械工程學(xué)會(huì)第五屆科技論壇論文集[C];2009年

8 魏麗;付忠亮;李昌坤;王心朋;;影響鎂合金板材沖壓成形性能的因素[A];自主創(chuàng)新與持續(xù)增長第十一屆中國科協(xié)年會(huì)論文集（2）[C];2009年

9 楊堅(jiān);訾躍平;;優(yōu)化抄紙助留體系 促進(jìn)企業(yè)效益提高[A];'2010(第十八屆)全國造紙化學(xué)品開發(fā)及造紙新技術(shù)應(yīng)用研討會(huì)('2010全國造紙化學(xué)品開發(fā)與造紙新技術(shù)應(yīng)用高層論壇)論文集[C];2010年

10 陳晶;楊舒杰;;制藥企業(yè)員工忠誠度影響因素及培養(yǎng)對(duì)策[A];2009年中國藥學(xué)會(huì)藥事管理專業(yè)委員會(huì)年會(huì)暨“國家藥物政策與《藥品管理法》修訂研究”論壇論文文集[C];2009年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 本報(bào)記者 安也致;提前留后路 汪建國持股江蘇明珠[N];中國企業(yè)報(bào);2009年

2 本報(bào)記者　 王璐;企業(yè)并購重組融資有望獲政策支持[N];上海證券報(bào);2006年

3 盧少平　胡偉;美國買殼上市分析(四)[N];證券時(shí)報(bào);2007年

4 北京市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì) 楊軍;利用上市公司“殼”資源 產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)作用不容忽視[N];證券日?qǐng)?bào);2006年

5 歐陽波;上市公司吸收合并管理辦法正研究草擬[N];中國證券報(bào);2008年

6 《融資導(dǎo)刊》記者 董月梅;規(guī)范重組創(chuàng)新融資能力[N];民營經(jīng)濟(jì)報(bào);2006年

7 本報(bào)特約撰稿　劉黎明 郭斌 董哲　本報(bào)記者 姚文祥;國企德賽八高管 先ＭＢＯ后買殼上市[N];財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào);2004年

8 屈偉;公司上市另一途徑：買殼上市[N];醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào);2003年

9 李傳金;“綠色通道”下的ST股如何“浴火重生”[N];經(jīng)濟(jì)視點(diǎn)報(bào);2006年

10 記者 路敦海;買殼上市曲線進(jìn)軍[N];中華工商時(shí)報(bào);2002年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 楊君慧;中國上市公司連續(xù)并購的市場(chǎng)反應(yīng)研究[D];東華大學(xué);2012年

2 趙顯亮;我國證券公司并購重組研究：政府主導(dǎo)還是市場(chǎng)主導(dǎo)？[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

3 趙淑芳;普京執(zhí)政以來的俄美關(guān)系[D];中共中央黨校;2005年

4 張宗貴;成像光譜巖礦識(shí)別方法技術(shù)研究和影響因素分析[D];中國地質(zhì)大學(xué)（北京）;2004年

5 尹向東;我國鋼鐵企業(yè)并購中知識(shí)轉(zhuǎn)移的影響因素研究[D];重慶大學(xué);2006年

6 鄒志勇;企業(yè)集團(tuán)協(xié)同能力研究[D];大連理工大學(xué);2008年

7 楊正林;中國能源效率的影響因素研究[D];華中科技大學(xué);2009年

8 華玉妹;污泥中Cu、Pb和Zn的生物瀝濾研究[D];浙江大學(xué);2005年

9 畢琳;我國城市化發(fā)展研究[D];哈爾濱工程大學(xué);2005年

10 談頌;缺血性卒中出血轉(zhuǎn)化影響及預(yù)測(cè)因素的研究[D];四川大學(xué);2005年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 馬玲;我國買殼上市中“殼資源”的定價(jià)研究[D];上海交通大學(xué);2008年

2 盛君;中國企業(yè)買殼上市理論與實(shí)務(wù)研究[D];南京理工大學(xué);2003年

3 許君;我國上市公司并購的價(jià)值再造效應(yīng)分析[D];北方工業(yè)大學(xué);2010年

4 魏娜;企業(yè)并購能力動(dòng)態(tài)分析研究[D];北京交通大學(xué);2011年

5 馬勇;上市公司并購重組及其案例分析[D];清華大學(xué);2004年

6 李繼萍;企業(yè)并購的稅負(fù)問題研究[D];鄭州大學(xué);2010年

7 田琦;中國上市公司并購重組問題研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2002年

8 梁凱;買殼上市的理論與實(shí)證分析[D];電子科技大學(xué);2003年

9 崔榮;我國銀行業(yè)并購重組分析——從國際銀行并購看我國銀行業(yè)整合趨勢(shì)[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2002年

10 冷元元;買殼上市與我國企業(yè)的規(guī)范化發(fā)展[D];河南大學(xué);2004年

，

本文編號(hào)：2526441