發(fā)布時(shí)間：2019-07-02 18:36

【摘要】：信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具(CRM)為市場(chǎng)參與主體提供了一種低成本管理信用風(fēng)險(xiǎn)的手段,但若使用不當(dāng),可能增加金融市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。本文在分析全球CDS市場(chǎng)發(fā)展概況的基礎(chǔ)上,從CDS合約特質(zhì)、違約風(fēng)險(xiǎn)的不穩(wěn)定性、交易集中和信息不對(duì)稱四個(gè)角度,分析CDS產(chǎn)品潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了完善中國(guó)的CRM市場(chǎng),必須豐富產(chǎn)品品種;引入影子銀行體系,優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu);完善CRM市場(chǎng)的定價(jià)機(jī)制;完善中國(guó)的中央清算機(jī)制,由市場(chǎng)選擇估值方法,健全信用評(píng)級(jí)體系,提高市場(chǎng)交易的透明度;加強(qiáng)金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)。
[Abstract]:Credit risk release tool (CRM) provides a low cost means to manage credit risk for market participants, but if used improperly, it may increase the systemic risk of financial market. Based on the analysis of the development of the global CDS market, this paper analyzes the potential systemic risks of CDS products from four angles: the characteristics of CDS contracts, the instability of default risk, transaction concentration and information asymmetry. In order to perfect China's CRM market, it is necessary to enrich the product variety, introduce shadow banking system, optimize investor structure, perfect the pricing mechanism of CRM market, perfect the central clearing mechanism of China, choose valuation method by the market, perfect the credit rating system, improve the transparency of market transactions, and strengthen the coordination of financial supervision.
【作者單位】： 廈門大學(xué);廈門大學(xué)金融系;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目:非完美信息下基于觀點(diǎn)偏差調(diào)整的資產(chǎn)定價(jià)(70971114)教育部人文社科一般項(xiàng)目(07JA790077) 教育部留學(xué)回國(guó)人員科研啟動(dòng)基金“人民幣即期與遠(yuǎn)期匯率關(guān)系及外匯市場(chǎng)協(xié)同穩(wěn)定機(jī)制研究”(教外司留[2008]890)
【分類號(hào)】：F832

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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5 錢U，

本文編號(hào)：2509142