【摘要】：改革開放至今,中國的經濟發(fā)生了翻天覆地的變化,世界經濟的發(fā)展早已離不開中國。三十多年來,我國經濟對外開放程度不斷擴大,與世界各國貿易往來密切,從1978年算起,進出口總額增長了600多倍,國內生產總值(GDP)增長了約156倍,實現年均增長率15.5%,這在世界經濟發(fā)展展上都是一個奇跡。中國經濟的飛速發(fā)展得益于多方面的因素,其中經濟制度的改革與發(fā)展為中國經濟的騰飛提供了支持與保障,而“利率”與“匯率”又是經濟制度中最為核心的兩個因素。利率與匯率是宏觀調控體系中最為重要的兩個經濟杠桿,二者的有效聯動在控制通貨膨脹、引導資源配置、實現經濟內外均衡、推動經濟可持續(xù)發(fā)展等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用�；诖�,深入研究利率與匯率相互影響的傳導機制,探討進一步實現利率市場化和人民幣國際化的路徑對于我國經濟的長遠發(fā)展具有重大意義。本文從西方經典經濟學理論出發(fā),從“利率傳導匯率”、“匯率傳導利率”兩個不同方向探討利率與匯率的相互影響方式。同時,本文選取了1995年1月至2013年12月的人民幣實際有效匯率(REER)和人民幣利率、美元利率等變量的月度數據,應用Eviews軟件建立了向量自回歸模型,實證分析了人民幣實際有效匯率與中美利差之間的關系。研究結果表明,利率與匯率之間具有長期穩(wěn)定的均衡關系,并且利率對匯率的解釋力略強于匯率對利率的解釋力,但二者在短期內的聯動關系并不顯著,主要原因可能是人民幣利率、匯率的市場化不完全,“二率”的波動沒有充分反映市場意愿,所以解決利率、匯率傳導不暢的最好方法是實現人民幣利率市場化和人民幣國際化。本文在最后就以上問題提出了政策建議：放開存貸款利率上下限管制、實現企業(yè)發(fā)債利率市場化；實現人民幣資本項目下自由兌換、人民幣區(qū)域化帶動人民幣國際化。
[Abstract]:Since the reform and opening up, China's economy has undergone earth-shaking changes, the development of the world economy has long been inseparable from China. Over the past 30 years, China's economic opening to the outside world has been expanding, and its trade with other countries has been close. Since 1978, the total amount of imports and exports has increased by more than 600 times, the gross domestic product (GDP) has increased by about 156 times, and the average annual growth rate has been 15.5 percent. This is all a miracle in the development of the world economy. The rapid development of China's economy has benefited from many factors, among which the reform and development of the economic system has provided support and protection for the take-off of the Chinese economy, and "interest rate" and "exchange rate" are the two most core factors in the economic system. Interest rate and exchange rate are the two most important economic levers in the macro-control system. The effective linkage between the two plays an important role in controlling inflation, guiding the allocation of resources, realizing the internal and external balance of the economy, and promoting the sustainable development of the economy. Based on this, it is of great significance for the long-term development of China's economy to deeply study the transmission mechanism of the interaction between interest rate and exchange rate, and to explore the way to further realize the marketization of interest rate and the internationalization of RMB. Based on the western classical economic theory, this paper discusses the interaction between interest rate and exchange rate from two different directions: "interest rate transmission exchange rate" and "exchange rate transmission interest rate". At the same time, this paper selects the monthly data of RMB real effective exchange rate (REER), RMB interest rate, dollar interest rate and other variables from January 1995 to December 2013, and establishes a vector autoregression model by using Eviews software, and empirically analyzes the relationship between the real effective exchange rate of RMB and the interest rate difference between China and the United States. The results show that there is a long-term stable equilibrium relationship between interest rate and exchange rate, and the explanatory power of interest rate to exchange rate is slightly stronger than that of exchange rate to interest rate, but the linkage relationship between them is not significant in the short term, which may be due to the incomplete marketization of RMB interest rate, the fluctuation of "second rate" does not fully reflect the market will, so the interest rate is solved. The best way to transmit the exchange rate is to realize the marketization of RMB interest rate and the internationalization of RMB. Finally, this paper puts forward some policy suggestions on the above problems: liberalizing the upper and lower limit control of deposit and loan interest rate, realizing the marketization of enterprise bond issuing interest rate, realizing the free convertibility under RMB capital account, and promoting the internationalization of RMB by regionalization of RMB.
【學位授予單位】：天津財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.2;F832.6

【相似文獻】

相關期刊論文 前10條

1 王豐,陶士貴;提高人民幣利率與匯率的相關性[J];中國軟科學;2001年07期

2 ;人民幣利率可能要上調[J];農村實用技術與信息;2001年03期

3 董信義;建立和完善人民幣利率監(jiān)管機制的幾點思考[J];西安金融;2001年08期

4 王國剛;人民幣利率走勢[J];經濟月刊;2001年05期

5 王國剛;人民幣利率走勢[J];金融信息參考;2001年06期

6 ;人民幣利率將保持穩(wěn)定[J];稅收與企業(yè);2002年11期

7 畢鏡;人民幣利率不降為好[J];金融信息參考;2002年01期

8 本刊通訊員;;央行八次下調人民幣利率一覽表[J];財務與會計;2002年07期

9 ;央行八次下調人民幣利率一覽表[J];廣西會計;2002年12期

10 余利民;人民幣利率預期下調的必要性和可能性[J];經濟師;2002年04期

相關會議論文 前1條

1 尹宏禎;;論美國利率政策與人民幣利率政策[A];21世紀初世界經濟格局與中美經貿關系：全國美國經濟學會會長擴大會議暨“21世紀初世界經濟格局與中美經貿關系高級論壇”論文集[C];2004年

相關重要報紙文章 前10條

1 本報記者 陳高宏;人民幣利率該不該提高[N];中國商報;2000年

2 本報記者 陳元春;降息潮會引領人民幣利率走低嗎[N];中國證券報;2001年

3 本報記者　 郭鳳琳 楊光;需加快人民幣利率市場化[N];中國證券報;2006年

4 畢鏡;人民幣利率不降為好[N];中國保險報;2001年

5 楠方;人民幣利率年內不會變[N];中國財經報;2000年

6 ;人民幣利率 需要調高？[N];國際商報;2000年

7 鐘景;百名專家說今年內人民幣利率不會變[N];中國信息報;2000年

8 于乎;離岸人民幣利率緣何下調？[N];第一財經日報;2011年

9 周德文;人民幣利率市場化任重道遠[N];中華工商時報;2012年

10 記者 李丹丹;離岸人民幣利率建設實質推進[N];上海證券報;2013年

相關碩士學位論文 前8條

1 韓旭;人民幣利率與匯率的關系研究[D];天津財經大學;2014年

2 鄧嫦瓊;市場化改革過程中的人民幣利率與匯率關系研究[D];廈門大學;2009年

3 張妹;人民幣利率和匯率關系實證研究[D];遼寧大學;2013年

4 眭佩佩;開放經濟下人民幣利率與匯率聯動關系研究[D];南京師范大學;2013年

5 趙菲;人民幣利率與匯率聯動機制研究[D];東北財經大學;2013年

6 符廷鑾;市場化進程中的人民幣利率與匯率聯動效應分析[D];西南財經大學;2009年

7 王雪梅;利率與匯率聯動關系研究[D];東北師范大學;2008年

8 黃煒;人民幣利率市場化下商業(yè)銀行應對策略研究[D];暨南大學;2001年

，

本文編號：2505383