【摘要】：資產(chǎn)價格的劇烈波動,給實體經(jīng)濟帶來極大的沖擊。金融危機的教訓(xùn)需要各國對貨幣政策目標(biāo)以及傳導(dǎo)機制進行重新審視,更加主動應(yīng)對資產(chǎn)價格、尤其是房地產(chǎn)價格的波動。將股票價格和房地產(chǎn)價格作為內(nèi)生因素,建立擴展的泰勒規(guī)則模型,檢驗央行貨幣政策的利率反應(yīng)函數(shù),結(jié)果發(fā)現(xiàn)長期以來我國貨幣政策對通脹反應(yīng)不足,造成較長時間的負實際利率。央行應(yīng)該明確將資產(chǎn)價格作為貨幣政策的內(nèi)生影響因素,并加大對資產(chǎn)價格波動的反應(yīng)權(quán)重,以促進實體經(jīng)濟更加協(xié)調(diào)發(fā)展。
[Abstract]:The sharp fluctuation of the asset price brings great impact to the real economy. The lessons of the financial crisis require a re-examination of the monetary policy objectives and the conduction mechanism, and more actively to cope with the volatility of asset prices, in particular real estate prices. Using the price of stock price and the real estate price as the endogenous factor, the extended Taylor rule model is set up to check the interest rate reaction function of the central bank's monetary policy. The central bank should make clear that the asset price is the endogenous factor of the monetary policy, and increase the response weight to the fluctuation of the asset price to promote the more harmonious development of the entity economy.
【作者單位】： 東南大學(xué)人文學(xué)院;南京大學(xué)經(jīng)濟系;中國社會科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟研究所;
【基金】：教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目“全球經(jīng)濟變化中長三角地區(qū)經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)型研究”(2009JJD790022);教育部人文社會科學(xué)重點研究基地重大項目“金融創(chuàng)新、資本市場與區(qū)域經(jīng)濟增長(10JJD790027) 南京大學(xué)人文社會科學(xué)“985工程”改革型項目“提升自主創(chuàng)新能力問題研究”(NJU985FW01)
【分類號】：F224;F832;F822.0

【參考文獻】

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本文編號：2500640