【摘要】：本文從宏觀和市場(chǎng)發(fā)展層面上,利用格蘭杰因果分析和有向非循環(huán)圖(DAG)技術(shù),對(duì)我國(guó)2002—2010年的證券投資基金與股票、M2、債券和居民存款之間的因果關(guān)系進(jìn)行了分析。研究結(jié)果表明,我國(guó)金融市場(chǎng)仍處于分割狀態(tài),證券投資基金還沒(méi)有有效地發(fā)揮聯(lián)系渠道和資產(chǎn)優(yōu)化配置的功能。證券投資基金存在著導(dǎo)致資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)的羊群行為和慣性行為,這是對(duì)發(fā)展不完善的資本市場(chǎng)所作出的被動(dòng)性的適應(yīng)性反應(yīng)。中國(guó)證券投資基金對(duì)股票市場(chǎng)具有顯著性影響,規(guī)范和發(fā)展證券投資基金對(duì)促進(jìn)股票市場(chǎng)健康發(fā)展具有重要作用。
[Abstract]:From the level of macro and market development, this paper analyzes the causality between securities investment funds and stocks, M2, bonds and household deposits in China in 2002 / 2010 by using Granger causality analysis and directed non-circular graph (DAG) technology. The results show that the financial market of our country is still in a state of segmentation, and the securities investment fund has not effectively played the function of communication channel and optimal allocation of assets. There are herding behavior and inertia behavior that lead to the risk fluctuation of capital market in securities investment funds, which is an passive adaptive response to the imperfect capital market. China's securities investment funds have a significant impact on the stock market, and standardizing and developing securities investment funds plays an important role in promoting the healthy development of the stock market.
【作者單位】： 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所;
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(09&ZD036)
【分類號(hào)】：F224;F832.48;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前8條

1 謝赤;禹湘;周暉;;證券投資基金慣性反轉(zhuǎn)投資行為實(shí)證研究[J];財(cái)經(jīng)研究;2006年10期

2 何佳;何基報(bào);王霞;翟偉麗;;機(jī)構(gòu)投資者一定能夠穩(wěn)定股市嗎?——來(lái)自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J];管理世界;2007年08期

3 方軍雄;我國(guó)證券投資基金投資策略及績(jī)效的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)科學(xué);2002年04期

4 徐捷;肖峻;;證券投資基金動(dòng)量交易行為的經(jīng)驗(yàn)研究[J];金融研究;2006年07期

5 許輝;祝立宏;;我國(guó)資本市場(chǎng)與證券投資基金互動(dòng)關(guān)系研究[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究;2010年02期

6 施東暉;證券投資基金的交易行為及其市場(chǎng)影響[J];世界經(jīng)濟(jì);2001年10期

7 吳福龍,曾勇,唐小我;中國(guó)證券投資基金羊群行為的進(jìn)一步研究[J];中國(guó)管理科學(xué);2004年04期

8 謝赤;張?zhí)?禹湘;;證券投資基金投資行為對(duì)中國(guó)股市波動(dòng)性影響研究[J];中國(guó)社會(huì)科學(xué);2008年03期

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前1條

1 中國(guó)社科院金融研究中心“投資基金”課題組;[N];中國(guó)證券報(bào);2000年

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 朱嘉晨;;我國(guó)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股市穩(wěn)定性的影響及其成因[J];邊疆經(jīng)濟(jì)與文化;2007年03期

2 柯劍;王紀(jì)平;;基金重倉(cāng)持股與上市公司內(nèi)在價(jià)值的相關(guān)性研究[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

3 胡海峰;宋李;;我國(guó)證券投資基金羊群行為的實(shí)證研究[J];北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年05期

4 謝雯,李紅剛;羊群行為與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)[J];北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2003年06期

5 廖海波;證券投資基金的羊群行為[J];商業(yè)研究;2004年01期

6 馬玖軍;李立偉;;中國(guó)證券投資基金羊群行為研究[J];商業(yè)研究;2006年07期

7 郝東洋;;我國(guó)行為金融研究發(fā)展、現(xiàn)狀及思考[J];長(zhǎng)春理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年02期

8 熊維勤;;鎖定制度與機(jī)構(gòu)投資行為[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年03期

9 陳其安;張媛;賴琴云;陳亮;;中國(guó)股票市場(chǎng)“異�，F(xiàn)象”及其產(chǎn)生原因——基于噪音交易分析[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年06期

10 魏立波;;中國(guó)開(kāi)放式基金羊群行為的實(shí)證分析[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

相關(guān)會(huì)議論文 前4條

1 侯宇;葉冬艷;;機(jī)構(gòu)投資者、知情人交易和市場(chǎng)效率——來(lái)自中國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)證證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2007年

2 舒建平;楚爾鳴;;我國(guó)股市羊群行為的演化與時(shí)間尺度效應(yīng):1997-2008[A];第四屆（2009）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2009年

3 黃德春;馬慧妍;;中國(guó)股市羊群行為板塊差異性研究[A];第五屆（2010）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——金融分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2010年

4 郭琳;;上市公司信息環(huán)境與證券市場(chǎng)信息效率[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)第十九屆學(xué)術(shù)年會(huì)（2012）論文集[C];2012年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 董入芳;開(kāi)放式基金對(duì)股市波動(dòng)性的影響機(jī)理研究[D];遼寧工程技術(shù)大學(xué);2010年

2 楊紫涵;基金管理公司核心競(jìng)爭(zhēng)力構(gòu)建研究[D];南開(kāi)大學(xué);2010年

3 汪孟海;股市價(jià)格泡沫與投資者行為研究[D];南開(kāi)大學(xué);2010年

4 王品;開(kāi)放式基金費(fèi)用問(wèn)題研究[D];南開(kāi)大學(xué);2010年

5 于建科;中國(guó)基金家族旗下基金非獨(dú)立性研究[D];南開(kāi)大學(xué);2010年

6 王曉楓;我國(guó)城市商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力綜合評(píng)價(jià)研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

7 陳麗娟;中國(guó)開(kāi)放式基金組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量[D];東華大學(xué);2011年

8 李冬昕;市場(chǎng)參與者意見(jiàn)分歧與公司融資決策[D];南京大學(xué);2011年

9 趙萌;證券投資基金的策略性交易行為與股價(jià)波動(dòng)[D];暨南大學(xué);2011年

10 吳昊e，

本文編號(hào)：2483155