【摘要】：本文將金融開放引入到分析實際匯率長期決定因素的問題之中,并通過構建一個兩部門跨期模型探討了要素生產(chǎn)率、對外凈資產(chǎn)與實際匯率之間的關系。結論認為,金融開放程度的高低將導致實際匯率收斂至兩種類型的長期穩(wěn)定狀態(tài);對金融開放國家而言,實際匯率長期水平僅取決于可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門間的相對要素生產(chǎn)率,而對金融不完全開放國家而言,實際匯率不僅取決于兩部門間的相對要素生產(chǎn)率,還取決于該國持有的對外凈資產(chǎn)頭寸。本文對上述理論觀點進行了實證檢驗,面板VAR和面板VECM模型的估計結果支持了上述結論。
[Abstract]:This paper introduces financial opening into the analysis of the long-term determinants of real exchange rate, and discusses the relationship between factor productivity, external net assets and real exchange rate by constructing a two-sector intertemporal model. The conclusion is that the degree of financial openness will lead to the convergence of the real exchange rate to two types of long-term stable state; For financial open countries, the long-term level of real exchange rates depends only on the relative factor productivity between tradable and non-tradable sectors, while for countries that are not fully open to finance, The real exchange rate depends not only on relative factor productivity between the two sectors, but also on the country's external net asset position. The results of panel VAR and panel VECM model support the above conclusions.
【作者單位】： 華南理工大學經(jīng)濟與貿(mào)易學院;
【分類號】：F224;F832

【二級參考文獻】

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本文編號：2460051