【摘要】：金融市場的不發(fā)達使得存款準備金政策在中國居于重要地位。在2010～2011年間,央行密集上調法定存款準備金率12次以抑制經濟過熱,為準確測度該政策效果,運用現(xiàn)代計量經濟學方法進行實證研究得出:第一,存款準備金率與銀行貸存比之間存在協(xié)整關系,央行對存款準備金率的12次上調有效抑制了銀行的流動性;第二,當短期波動偏離長期均衡時,將以-0.7364的調整力度將非均衡狀態(tài)拉回到均衡狀態(tài);第三,存款準備金率是銀行貸存比的格蘭杰成因,而銀行貸存比并不是存款準備金率的格蘭杰成因;第四,銀行貸存比對存款準備金率沖擊的響應有4個月的政策時滯。
[Abstract]:The underdevelopment of financial market makes deposit reserve policy play an important role in China. In 2010-2011, the central bank raised Statutory deposit reserve ratio 12 times in order to restrain the economic overheating. In order to accurately measure the effect of the policy, an empirical study was conducted using modern econometric methods. There is a co-integration relationship between the required reserve ratio and the loan-to-deposit ratio of banks. The 12 increases of the central bank's reserve requirement ratio effectively restrain the liquidity of banks. Second, when the short-term fluctuation deviates from the long-term equilibrium, the non-equilibrium state will be pulled back to the equilibrium state with the adjustment strength of-0.7364; Third, deposit reserve ratio is the Granger cause of bank loan-to-deposit ratio, and bank loan-to-deposit ratio is not Granger cause of deposit reserve ratio; fourth, the response of bank loan-deposit ratio to deposit reserve ratio shock has a four-month policy lag.
【作者單位】： 北京工商大學經濟學院;
【基金】：國家社科基金項目(09BJL023) 教育部人文社科青年基金項目(12YJC630308) 北京工商大學青年教師科研啟動基金
【分類號】：F822.0

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本文編號：2449183