【摘要】：本文首先分析了貨幣流動(dòng)性影響股票市場(chǎng)流動(dòng)性的機(jī)理,然后從時(shí)點(diǎn)的沖擊效應(yīng)和時(shí)段的動(dòng)態(tài)相關(guān)性兩方面實(shí)證研究了貨幣流動(dòng)性對(duì)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的影響。研究發(fā)現(xiàn),貨幣流動(dòng)性正向沖擊會(huì)提高股票市場(chǎng)流動(dòng)性,但是影響力度有限。貨幣流動(dòng)性與股票市場(chǎng)非流動(dòng)性呈現(xiàn)較弱的動(dòng)態(tài)負(fù)相關(guān)性,不過在2009年4月由于流動(dòng)性螺旋的作用,兩者相關(guān)性顯著提高。在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)較大的時(shí)期,貨幣流動(dòng)性對(duì)股票市場(chǎng)流動(dòng)性的影響更強(qiáng)。
[Abstract]:This paper first analyzes the mechanism of monetary liquidity influencing stock market liquidity, and then empirically studies the influence of monetary liquidity on stock market liquidity from two aspects: the impact effect of time point and the dynamic correlation of time period. The study found that the positive impact of monetary liquidity increases stock market liquidity, but the impact is limited. There is a weak dynamic negative correlation between currency liquidity and stock market illiquidity, but in April 2009, the correlation between the two increased significantly due to the effect of the liquidity spiral. In the period of macro-economic fluctuation, the influence of currency liquidity on stock market liquidity is stronger.
【作者單位】： 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F832.51;F822.2;F224

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本文編號(hào)：2376734