【摘要】：在已有的高頻時(shí)間序列模型的基礎(chǔ)上,基于異質(zhì)市場(chǎng)假說(shuō)理論,構(gòu)建了HAR-BACD-V模型.通過(guò)實(shí)證分析以探詢?cè)诋愘|(zhì)市場(chǎng)環(huán)境下不同交易頻率投資者的交易行為對(duì)股市即時(shí)波動(dòng)的貢獻(xiàn)程度以及交易量對(duì)交易持續(xù)期、金融產(chǎn)品收益率和波動(dòng)性的影響.研究結(jié)果進(jìn)一步證實(shí)了我國(guó)股票市場(chǎng)的異質(zhì)性,不同交易頻率投資者的交易行為對(duì)股市波動(dòng)的影響程度是不同的,并且發(fā)現(xiàn)交易量對(duì)交易持續(xù)期、收益率及波動(dòng)性都存在不同程度的影響.
[Abstract]:Based on the existing high frequency time series model and the theory of heterogeneous market hypothesis, the HAR-BACD-V model is constructed. Through the empirical analysis, this paper explores the contribution of trading behavior of investors with different trading frequencies to the stock market volatility and the influence of trading volume on the trading duration, financial product yield and volatility in heterogeneous market environment. The results further confirm the heterogeneity of the stock market in China. The trading behavior of investors with different trading frequencies has different influence on the volatility of the stock market, and it is also found that the trading volume affects the trading duration. Both yield and volatility have varying degrees of influence.
【作者單位】： 長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;湖南省金融工程與金融管理研究中心;中國(guó)科學(xué)院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院管理、決策與信息系統(tǒng)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金(70971013,71171024) 國(guó)家973計(jì)劃(2010CB731405) 湖南省杰出青年基金(09JJ1010)
【分類號(hào)】：F224;F832.51

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 馬超群;張明良;;中國(guó)證券市場(chǎng)的LOG-ACD模型及其應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年04期

2 陳敏,王國(guó)明,吳國(guó)富,蔣學(xué)雷;中國(guó)證券市場(chǎng)的ACD-GARCH模型及其應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)研究;2003年11期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 蔡艷萍;謝家泉;;中國(guó)股市收益率波動(dòng)實(shí)證研究──基于自回歸條件持續(xù)性模型[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2006年01期

2 魯萬(wàn)波;ACD模型及其擴(kuò)展——金融高頻數(shù)據(jù)計(jì)量模型的新動(dòng)態(tài)[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2005年20期

3 馬超群;張明良;;中國(guó)證券市場(chǎng)的LOG-ACD模型及其應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年04期

4 許冰,陳娟;金融數(shù)據(jù)多峰性的刻畫:基于交易量加權(quán)的非參數(shù)估計(jì)[J];統(tǒng)計(jì)研究;2005年12期

相關(guān)會(huì)議論文 前1條

1 曹迎春;邱菀華;劉善存;;基于ACD模型的中國(guó)股市日內(nèi)流動(dòng)性研究[A];第八屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前2條

1 謝衛(wèi)東;股票市場(chǎng)波動(dòng)性、傳導(dǎo)機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的計(jì)量研究[D];吉林大學(xué);2007年

2 杜軍;中國(guó)期貨市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論與實(shí)證研究[D];華中科技大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前4條

1 章蓉;VFB-GARCH模型及其研究[D];哈爾濱工業(yè)大學(xué);2006年

2 劉坤;ACD模型對(duì)滬市持續(xù)期的實(shí)證研究[D];電子科技大學(xué);2007年

3 于洋;非線性GARCH類模型及其在股票收益率波動(dòng)性上的應(yīng)用[D];吉林大學(xué);2007年

4 王晨;基于馬爾可夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型的VaR度量[D];吉林大學(xué);2007年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前4條

1 陳敏,王國(guó)明,吳國(guó)富,蔣學(xué)雷;中國(guó)證券市場(chǎng)的ACD-GARCH模型及其應(yīng)用[J];統(tǒng)計(jì)研究;2003年11期

2 雷鳴,繆柏其;運(yùn)用生存模型對(duì)上證指數(shù)漲跌天數(shù)的研究[J];運(yùn)籌與管理;2003年06期

3 吳振翔,葉五一,繆柏其;基于Copula的外匯投資組合風(fēng)險(xiǎn)分析[J];中國(guó)管理科學(xué);2004年04期

4 葉五一;繆柏其;吳振翔;;基于Copula方法的條件VaR估計(jì)[J];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)學(xué)報(bào);2006年09期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 魯萬(wàn)波;ACD模型及其擴(kuò)展——金融高頻數(shù)據(jù)計(jì)量模型的新動(dòng)態(tài)[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2005年20期

2 耿克紅;張世英;;超高頻數(shù)據(jù)下金融市場(chǎng)持續(xù)期序列模型述評(píng)[J];中國(guó)管理科學(xué);2008年04期

3 王春峰;張亞楠;房振明;;知情交易概率和交易活躍程度的日內(nèi)動(dòng)態(tài)關(guān)系[J];系統(tǒng)工程;2009年07期

4 王亞楠;吳祈宗;劉風(fēng);;基于MCMC的ACD與SCD模型比較研究[J];數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識(shí);2011年09期

5 王春峰;張龍斌;房振明;;交易信號(hào)對(duì)交易過(guò)程的動(dòng)態(tài)影響模型研究[J];預(yù)測(cè);2008年04期

6 李素芳;朱慧明;虞克明;郝立亞;;基于Gibbs抽樣的貝葉斯超高頻金融數(shù)據(jù)協(xié)整關(guān)系研究[J];統(tǒng)計(jì)與信息論壇;2010年10期

7 ;[J];;年期

8 ;[J];;年期

9 ;[J];;年期

10 ;[J];;年期

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前2條

1 補(bǔ)馮林;基于超高頻數(shù)據(jù)分析的股票流動(dòng)性度量實(shí)證研究[D];重慶大學(xué);2005年

2 韓鐵;金融市場(chǎng)（超）高頻數(shù)據(jù)建模及與低頻數(shù)據(jù)對(duì)比研究[D];天津大學(xué);2006年

，

本文編號(hào)：2346736