【摘要】：具有財(cái)務(wù)困境的上市公司是選擇正式破產(chǎn)還是選擇重整,相應(yīng)的策略選擇的動(dòng)機(jī)是什么?這些動(dòng)機(jī)在各方博弈過程中是如何形成的?新《企業(yè)破產(chǎn)法》對(duì)這些動(dòng)機(jī)選擇及策略行為有什么影響?通過博弈均衡可以看出,在我國(guó)控制權(quán)市場(chǎng)上,破產(chǎn)重整計(jì)劃的制定、批準(zhǔn)過程存在上市公司具有先入優(yōu)勢(shì)、法院強(qiáng)制批準(zhǔn)作用不明顯、重整收益分配不均等問題。對(duì)此,在破產(chǎn)重整法律設(shè)計(jì)時(shí)必須強(qiáng)化公司義務(wù),引入"絕對(duì)優(yōu)先原則",增加信息透明度并尋求專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)、重整預(yù)期收益進(jìn)行評(píng)估,不宜允許法院在強(qiáng)制批準(zhǔn)時(shí)修改重整計(jì)劃。
[Abstract]:What is the motivation for the listed companies with financial difficulties to choose formal bankruptcy or reorganization? How do these motivations come into being in the game? What is the impact of the new Enterprise bankruptcy Law on these motivational choices and strategic actions? Through game equilibrium, we can see that in the control market of our country, the establishment and approval process of bankruptcy reorganization plan has the advantage of first-in, the compulsory approval function of court is not obvious, and the distribution of reorganization income is not equal. Therefore, in the design of bankruptcy reorganization law, we must strengthen the company's obligations, introduce the "absolute priority principle", increase the transparency of information and seek professional organizations to evaluate the bankruptcy estate and the expected income. It is not appropriate to allow the court to modify the reorganization plan at the time of compulsory approval.
【作者單位】： 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)人文學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224.32;F271;F832.51

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本文編號(hào)：2331572