【摘要】：本文通過(guò)主成份分析法構(gòu)建企業(yè)債信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)的二因子動(dòng)態(tài)過(guò)程,并基于無(wú)約束VAR模型利用脈沖響應(yīng)分析對(duì)企業(yè)債信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)與貨幣政策變量、通貨膨脹率和工業(yè)增加值之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)果表明,企業(yè)債信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)對(duì)貨幣政策變動(dòng)有較強(qiáng)的反應(yīng)能力,信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)能夠有效預(yù)測(cè)未來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),沖擊響應(yīng)分析結(jié)果與理論基本相符。因此,企業(yè)債信用價(jià)差期限結(jié)構(gòu)能為貨幣政策的制定與實(shí)施效果的評(píng)估提供一些有價(jià)值的前瞻性信息。
[Abstract]:In this paper, the two-factor dynamic process of the term structure of corporate bond credit spread is constructed by principal component analysis. Based on the unconstrained VAR model, the term structure of corporate bond credit spread and monetary policy variables are analyzed by impulse response analysis. The relationship between inflation rate and industrial added value is studied empirically. The results show that the term structure of corporate bond credit spread has a strong ability to react to the change of monetary policy, and the term structure of credit spread can effectively predict the future real economy growth, and the shock response analysis results are basically consistent with the theory. Therefore, the term structure of corporate bond credit spreads can provide some valuable forward-looking information for monetary policy formulation and implementation evaluation.
【作者單位】： 浙江工商大學(xué);
【基金】：浙江省高校人文社會(huì)科學(xué)浙江工商大學(xué)重點(diǎn)研究基地項(xiàng)目
【分類號(hào)】：F224;F822.0;F275

【參考文獻(xiàn)】

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【共引文獻(xiàn)】

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：2254138