【摘要】：中國自改革開放以來,與世界經(jīng)濟的聯(lián)系逐漸加深,并且隨著中國經(jīng)濟實力的不斷增強、人民幣影響力的不斷上升,人民幣國際化已成為了勢不可擋的趨勢,其對于中國經(jīng)濟的發(fā)展及世界地位的形成也顯得愈加重要。中國是一個由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制過渡的國家,在經(jīng)濟的各個方面尤其資本流出入仍然存在著較為嚴格的管制。據(jù)此有些學(xué)者認為,資本賬戶的管制已經(jīng)阻礙到人民幣國際化的進程并且應(yīng)該逐步開放,有些學(xué)者則認為,資本賬戶在中國現(xiàn)階段的管制仍然是必要的。而我國近年來為推動人民幣國際化也不斷做出努力和嘗試,如何以資本賬戶開放來推動人民幣國際化就顯得尤為重要。本文旨在通過對資本賬戶開放對貨幣國際化的影響研究,提出中國資本賬戶開放對于推動人民幣國際化的政策建議。為了研究資本賬戶開放對于人民幣國際化的影響,首先要清楚二者之間的關(guān)系,而根據(jù)歷史的線索了解中國已經(jīng)發(fā)展到什么樣的程度以及中國政府對這兩方面的態(tài)度和政策變化,這有助于對兩者關(guān)系做出客觀的解釋,同時也作為我們提出政策建議的根據(jù)。所以本文首先分別對二者的發(fā)展歷程以及現(xiàn)狀和特點進行描述。對于資本賬戶開放歷程的起點設(shè)置在1978年我國改革開放,因為之前中國在此之前仍然是計劃體制經(jīng)濟;而人民幣國際化歷程的起點則從1994年中國實行匯率并軌制改革、人民幣經(jīng)常項下有條件兌換開始。同時,回顧國際歷史經(jīng)驗對于評價二者關(guān)系也是至關(guān)重要的,本文在對國內(nèi)情況進行概述分析后,通過對美國、日本、德國的資本賬戶開放同貨幣國際化關(guān)系的規(guī)范分析得出資本賬戶開放確實是推動一國貨幣國際化的關(guān)鍵因素,資本的有效流通將增加人民對貨幣的信心,從而提高貨幣計價、結(jié)算和作為儲備貨幣的比重。為了驗證和支撐規(guī)范分析,我們對世界五種主要貨幣美元、英鎊、日元、瑞士法郎和歐元進行了國際化影響因素的實證分析,通過建立面板數(shù)據(jù)模型主要觀察資本賬戶開放對于貨幣國際化的影響,通過對內(nèi)直接投資凈值、對外直接投資凈值和證券股權(quán)凈流入三個變量的綜合描述來體現(xiàn)資本賬戶的開放程度。為了得到更準確的數(shù)據(jù),更客觀的判斷資本賬戶開放對于貨幣國際化的影響,將貨幣國際化的其他主要因素相結(jié)合一同進行模型回歸。在計量中發(fā)現(xiàn),個體效應(yīng)十分明顯,這表示對于不同的國家,資本開放的影響都具有其特性的。我們應(yīng)該根據(jù)中國經(jīng)濟發(fā)展的特點來做出資本賬戶開放的判斷和選擇。本文認為中國應(yīng)在遵循循序漸進、統(tǒng)籌規(guī)劃和嚴格監(jiān)督原則的基礎(chǔ)上,擴大QFII、QDII以及RDFII等資本賬戶過渡階段政策的審批量和審批國家。同時,發(fā)展和完善在岸市場,使離岸、在岸市場的發(fā)展相呼應(yīng),更加協(xié)調(diào),避免貨幣錯配風(fēng)險;在嚴格監(jiān)管直接投資資格的同時擴大投資范圍。資本賬戶開放的風(fēng)險很大程度上取決于金融市場的發(fā)展程度,所以為了避免資本賬戶開放所帶來的劇烈波動,應(yīng)完善我國的金融市場制度。除了對內(nèi)改革,我國也應(yīng)積極對外合作,加強與周邊國家的合作,從而提高議價定價能力,進一步擴大人民幣國際化程度。
[Abstract]:Since the reform and opening up, China has gradually deepened its ties with the world economy, and with the continuous strengthening of China's economic strength and the rising influence of the RMB, the internationalization of the RMB has become an irresistible trend, which is becoming more and more important to the development of China's economy and the formation of its world status. Some scholars believe that the control of capital account has hindered the process of RMB internationalization and should be gradually opened up. Some scholars believe that the capital account in China at this stage. Regulation is still necessary. In recent years, China has made efforts and attempts to promote the internationalization of RMB. How to promote the internationalization of RMB through the opening of capital account is particularly important. In order to study the impact of capital account opening on RMB internationalization, we should first understand the relationship between the two. According to historical clues, we should know what extent China has developed and the attitude and policy changes of the Chinese government towards the two aspects, which will help to make an objective relationship between the two. Therefore, this paper first describes the development process, status quo and characteristics of the two. The starting point of the process of capital account opening is set in 1978, China's reform and opening up, because China was still a planned economy before this; and the process of RMB internationalization. At the same time, it is very important to review the international historical experience for evaluating the relationship between the two. After summarizing and analyzing the domestic situation, this paper analyzes the relationship between the opening of capital account and currency internationalization in the United States, Japan and Germany. Normative analysis shows that capital account opening is indeed the key factor to promote the internationalization of a country's currency. The effective flow of capital will increase people's confidence in the currency, thereby increasing the currency valuation, settlement and the proportion of the reserve currency. This paper makes an empirical analysis of the factors influencing the internationalization of the franc and the euro. By establishing a panel data model, it mainly observes the impact of capital account liberalization on currency internationalization. In order to get more accurate data, judge the impact of capital account liberalization on currency internationalization more objectively, and combine other major factors of currency internationalization with regression model. According to the characteristics of China's economic development, China should follow the principles of gradual progress, overall planning and strict supervision, expand the examination and approval of QFII, QDII, RDFII and other capital account transitional policies, and develop and improve the onshore market to offshore. The risk of capital account liberalization depends largely on the degree of development of the financial market. Therefore, in order to avoid the violent fluctuation brought by capital account liberalization, we should perfect our financial market. In addition to domestic reform, China should also actively cooperate with foreign countries to strengthen cooperation with neighboring countries, so as to improve the bargaining power and further expand the internationalization of the RMB.
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.6

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 張志超;開放中國的資本賬戶——排序理論的發(fā)展及對中國的啟示[J];國際經(jīng)濟評論;2003年01期

2 張友祥;關(guān)于入世后人民幣資本賬戶開放的思考[J];經(jīng)濟論壇;2003年13期

3 鞠國華;資本賬戶自由化的國際比較[J];稅務(wù)與經(jīng)濟(長春稅務(wù)學(xué)院學(xué)報);2003年04期

4 宋玉華,陳靜;資本賬戶開放的經(jīng)濟效應(yīng)研究——兼論推動我國資本賬戶開放的政策建議[J];統(tǒng)計研究;2003年12期

5 王艷艷;中國資本賬戶開放的戰(zhàn)略安排與政策選擇[J];山東財政學(xué)院學(xué)報;2003年03期

6 計國忠;資本賬戶開放次序的比較研究及中國的選擇[J];世界經(jīng)濟研究;2004年02期

7 姜波克,朱云高;資本賬戶開放研究:一種基于內(nèi)外均衡的分析框架[J];國際金融研究;2004年04期

8 姜波克,朱云高;資本賬戶開放研究:一種基于內(nèi)外均衡的分析框架[J];上海金融;2004年04期

9 王庭戡,白帆,趙曉佳;我國資本賬戶開放的收益、風(fēng)險及策略[J];市場論壇;2004年05期

10 朱云高;論資本賬戶開放的動態(tài)條件[J];財經(jīng)研究;2004年10期

相關(guān)會議論文 前10條

1 唐玨嵐;;漸進有序:人民幣資本賬戶可自由兌換的基本路徑[A];新中國對外關(guān)系60年 理論與實踐：上海市社會科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會文集（2009年度）世界經(jīng)濟·國際政治·國際關(guān)系學(xué)科卷[C];2009年

2 李巍;張志超;;不同類型資本賬戶開放對金融不穩(wěn)定的影響——兼論中國最優(yōu)開放時點的選擇[A];中國經(jīng)濟60年 道路、模式與發(fā)展：上海市社會科學(xué)界第七屆學(xué)術(shù)年會文集（2009年度）經(jīng)濟、管理學(xué)科卷[C];2009年

3 郝俊香;;中國資本賬戶開放的現(xiàn)實分析與路徑選擇[A];陜西省金融學(xué)會第十屆金融征文評選集[C];2004年

4 施建淮;;中國資本賬戶開放的進展及評論[A];2007年春季CCER中國經(jīng)濟觀察（總第9期）[C];2007年

5 王偉;董二磊;;金融改革是否可以促進中國資本賬戶開放[A];首屆中國金融發(fā)展學(xué)術(shù)論壇論文集[C];2013年

6 劉生龍;;資本賬戶自由化對發(fā)展中國家短期經(jīng)濟增長的影響:理論和實證[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學(xué)（第9卷）[C];2008年

7 于寧;;資本賬戶開放及其對經(jīng)濟增長影響研究[A];市場經(jīng)濟與增長質(zhì)量——2013年嶺南經(jīng)濟論壇暨廣東經(jīng)濟學(xué)會年會論文集[C];2013年

8 李培棟;;開放經(jīng)濟下,資本賬戶自由化對商業(yè)銀行的經(jīng)濟效應(yīng)分析[A];全國高等財經(jīng)院�！顿Y本論》研究會2006年學(xué)術(shù)年會山東經(jīng)濟學(xué)院與會人員論文匯編[C];2006年

9 ;會議上半場問答[A];2007年春季CCER中國經(jīng)濟觀察（總第9期）[C];2007年

10 吳錦宇;;淺析資本賬戶開放對中國金融服務(wù)法制的挑戰(zhàn)與完善——以貨幣管理法規(guī)為例[A];金融法學(xué)家（第二輯）[C];2010年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 知名財經(jīng)評論員 楊國英;資本賬戶開放條件成熟了嗎？[N];華夏時報;2012年

2 張茉楠;資本賬戶開放需納入宏觀審慎框架[N];經(jīng)濟參考報;2013年

3 英國約克大學(xué)金融學(xué)博士 李翔;資本賬戶不能漸進式開放[N];上海證券報;2013年

4 中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長 中國金融四十人論壇特邀嘉賓 盛松成;協(xié)調(diào)推進利率、匯率改革與資本賬戶開放[N];21世紀經(jīng)濟報道;2013年

5 北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授、世界銀行前首席經(jīng)濟學(xué)家 中國金融四十人論壇顧問 林毅夫;我為什么不支持資本賬戶開放[N];21世紀經(jīng)濟報道;2013年

6 中國金融四十人論壇研究部;資本賬戶開放如何趨利避害[N];21世紀經(jīng)濟報道;2013年

7 記者 章文貢;盛松成：擴大資本賬戶開放條件基本成熟[N];第一財經(jīng)日報;2013年

8 IMF戰(zhàn)略、政策與檢查部助理主任 Vivek Arora　高級經(jīng)濟學(xué)家 Franziska Ohnsorge;從國際視角看中國資本賬戶開放[N];第一財經(jīng)日報;2013年

9 陳光磊 孫海琳 宏源證券宏觀經(jīng)濟分析師;切實把握資本賬戶開放的戰(zhàn)略機遇期[N];上海證券報;2013年

10 本報記者 吳力;資本賬戶放開漸行漸近[N];國際商報;2014年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 李巍;金融發(fā)展、資本賬戶開放與宏觀經(jīng)濟、金融不穩(wěn)定[D];華東師范大學(xué);2007年

2 李曉杰;中國資本賬戶開放協(xié)調(diào)論研究[D];遼寧大學(xué);2013年

3 王海峰;身份進化、污名管理與國際資本規(guī)范：韓國資本賬戶政策研究[D];外交學(xué)院;2016年

4 吳信如;資本賬戶自由化的增長效應(yīng)研究[D];華東師范大學(xué);2005年

5 李劍峰;發(fā)展中國家的資本賬戶開放：貨幣危機視角下的次序選擇[D];華東師范大學(xué);2008年

6 孫熠;金融穩(wěn)定視角下中東歐轉(zhuǎn)軌國家資本賬戶自由化研究[D];遼寧大學(xué);2012年

7 胡援成;中國資本賬戶開放研究[D];廈門大學(xué);2001年

8 王世華;資本賬戶自由化對中國經(jīng)濟穩(wěn)定的影響[D];中國社會科學(xué)院研究生院;2007年

9 朱云高;論資本帳戶開放和國際收支結(jié)構(gòu)可維持性[D];復(fù)旦大學(xué);2005年

10 羅娟;資本帳戶開放與金融危機[D];湖南大學(xué);2008年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 馬超;論發(fā)展中國家資本賬戶開放[D];廈門大學(xué);2001年

2 黃鶴萍;中國資本賬戶開放問題研究[D];華東師范大學(xué);2006年

3 胡志方;論中國資本賬戶的有序開放[D];山東大學(xué);2005年

4 李濤;中國資本賬戶開放的策略選擇[D];中國海洋大學(xué);2005年

5 姚曉磊;發(fā)展中國家資本賬戶開放研究[D];吉林大學(xué);2006年

6 馬菱;發(fā)展中國家資本賬戶開放研究及中國的戰(zhàn)略選擇[D];西南財經(jīng)大學(xué);2003年

7 張斌;人民幣資本賬戶開放對匯率制度的影響及其對策研究[D];蘇州大學(xué);2007年

8 朱云橋;資本賬戶開放的經(jīng)濟效應(yīng)分析[D];蘇州大學(xué);2008年

9 李軒;資本賬戶開放度的測算法改進及比較研究[D];上海交通大學(xué);2013年

10 郗雯;中國資本賬戶開放的效應(yīng)與模式選擇[D];山西財經(jīng)大學(xué);2013年

，

本文編號：2250072