【摘要】：從動態(tài)角度研究了我國制造業(yè)上市公司的資產(chǎn)負債率調(diào)整行為,對我國285家制造業(yè)上市公司在2001～2008年樣本區(qū)間內(nèi)的動態(tài)面板數(shù)據(jù)模型進行了系統(tǒng)GMM估計。結(jié)果表明,我國制造業(yè)上市公司的資產(chǎn)流動性、非負債類稅盾、成長性和凈利潤率與資產(chǎn)負債率顯著負相關(guān),而公司規(guī)模和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負債率顯著正相關(guān),宏觀經(jīng)濟狀況的變化也對我國制造業(yè)上市公司的資產(chǎn)負債率有顯著影響;相比靜態(tài)模型,動態(tài)模型具有更強的解釋能力,我國制造業(yè)上市公司資產(chǎn)負債率向其目標最優(yōu)值是調(diào)整動態(tài)的。
[Abstract]:This paper studies the asset-liability ratio adjustment behavior of listed manufacturing companies in China from a dynamic point of view, and makes a systematic GMM estimation of the dynamic panel data model of 285 listed manufacturing companies in the sample range from 2001 to 2008. The results show that the asset liquidity, non-liability tax shield, growth and net profit rate are negatively correlated with the asset-liability ratio, while the company size and asset structure are positively correlated with the asset-liability ratio. The change of macroeconomic situation also has a significant impact on the asset-liability ratio of listed companies in manufacturing industry in China. Compared with static model, dynamic model has stronger explanatory power. The asset-liability ratio of listed companies in manufacturing industry adjusts to its target.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【分類號】：F406.72;F832.51

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本文編號：2227386